[HD현대마린솔루션(443060)/BUY(상향)/TP 250,000원(상향)/다올투자증권 조선/기계/방산 최광식 ☎️2184-2308]

★ 4Q25 Review : 2025년 EBIT +29% 성장. 2026년에도 ▶ Issue: 4Q25 리뷰. 적정주가 상향 ▶ Pitch: > 2Q25, 3Q25의 AM 탑라인과 영업이익 성장폭 둔화로 주가 조정구간을 거쳐 상승여력이 커짐 > 4Q에 영업이익 +37%, 2025년에 +28.9%로 서비스 선대 확대 및 D/F 확산에 따른 (분기 변동성은 모르되) 꾸준한 성장을 재차 확인 > 적정주가를 25만원으로 상향하고, 당장 2.2%, 1년후 3.0%의 배당수익률 - AM, D/F, 디지털 등의 확산과 함께 배당도 영구히 성장할 것 ▶ Rationale: 보고서 참조 ▶ 보고서 원문 및 컴플라이언스 노티스: * 텔레그램 공개 채널 https://t.me/HI_GS