CSP 2사 실적 발표 핵심 요약

_다올 반도체 고영민, 김연미 📨 DAOL 반도체: https://t.me/Semi_Ko ☑️ 25년 성장률에 육박하는 Meta 26년 CapEx 성장률 ☑️ 26년 여전히 수요 > 공급 ☑️ 투자여력 충분, 수익화 단서 확대 #Meta » CapEx 및 투자 관련 - FY26 CapEx 가이던스: $115~135B → FY25 $72.2B 대비 약 59~87% 증가 - CapEx 규모 증가에도 불구하고 25년 대비 높은 영업이익 달성 예상 - 여전히 컴퓨팅 CAPA 제약 상태. 컴퓨팅 수요 > 공급 속도 상회 - 26년에도 충분한 인프라 용량 확보가 핵심 - 단, 추가 CAPA의 연말 본격 가동 전까지 상당 기간 제약 지속 예상 - 각기 다른 워크로드에 최적 대응 위해 다양한 칩 활용 - 강한 순현금 보유 중이며, 26년도 영업 현금흐름만으로 충분히 인프라 투자 비용 조달 가능 - 단, 비용 효율적인 외부 자금 조달도 신중한 수준에서 간헐적으로 활용할 것 » AI 사업 및 수익화 - 본격적인 AI 가속 국면에 진입, 26년에 이 흐름은 더욱 가속화될 것 - AI 에이전트의 실제 작동을 목격 - 개인용 초지능(Personal Superintelligence) 구축이 목표 - 25년 AR 글래스 판매량 3배 이상 증가 → 역사상 가장 빠르게 성장하는 컨슈머 기기 - 자체 ASIC 사업도 지속 개발 중 - 인프라 전반의 기술과 공급망 최적화 통해 시간이 지날수록 GW당 비용이 크게 감소할 것으로 기대 #Microsoft » CapEx 및 AI 투자 관련 - 당분기 CapEx $37.5B 지출 (금융리스 $6.7포함) → 자본 지출의 약 2/3은 단기 자산(주로 GPU 및 CPU) 투자 - 금융 리스는 대부분 데이터센터 부지에 사용 - 차분기(FY3Q26) CapEx는 QoQ 감소 예상 → 배경: 분기별 변동성과 금융리스 인도 시점 영향 - 고객 수요는 여전히 공급을 초과 - 늘어나는 Azure 수요에 맞춰 공급이 잘 따라오도록 인프라 확충 필요 - 또한 수명 종료(EOL)된 서버 및 네트워크 장비의 교체도 발생 - 당분기, 1GW에 근접한 Capa 추가 완료 & 7개국 데이터센터 투자 발표 - 이번주 자체 ASIC 칩인 Maia 200 가속기 가동 시작 → 이전 세대 대비 TCO 30% 향상, 10+ 페타플롭스 성능 달성 - AI 워크로드는 AI 가속기뿐 아니라 대규모 CPU 연산도 많이 필요 → 자체 CPU Cobalt 200 통해 전작 대비 성능 50% 이상 향상 » AI 사업 및 수익화 관련 - 상업용 RPO $625B (YoY +110% 증가) → 이 중 45%는 OpenAI 관련 - Azure 매출 YoY 39% 증가 - Copilot DAU YoY +3배 증가 위 내용은 공시 자료 요약으로 별도의 컴플라이언스 승인절차 없이 제공합니다.