[다올투자증권 운송 오정하]

현대글로비스(086280) 4Q25 Pre: 성장하는 본업과 잘 만든 로봇 - 4Q25 연결 영업이익 5,290억원(+15% YoY, 이하 YoY), 컨센서스 부합이 예상됨 - 4분기에도 중국 전기차 수출량은 견조하게 유지되고 있음. 미국 입항수수료는 화주 분담 요청 중이나 선제적 반영함 - 2026년 투자포인트는 1) 마진 개선(선대효율화), 2) 배당 확대(DPS +10% 기대), 3) BD 휴머노이드(지분 11%) 관련 기대감 - 투자의견 Buy, 적정주가 320,000원으로 상향 *보고서 원문 및 Compliance Notice: https://buly.kr/FhP9GRC