[대한조선(439260)/BUY(신규)/TP 95,000원(신규)/다올투자증권 조선/기계/방산 최광식 ☎️2184-2308]

★ 4Q25 Preview : 귀하다, 미들급 K-조선 챔피언」 ▶ Issue: 커버리지 개시. 적정주가 95,000원 제시 ▶ Pitch: > 놀라운 수익성에서도 2026년에 더 성장 > 그리고 올해 수주에 따라 2028년에도 또 성장할 것으로 전망. 이는 1) 단납기 슬롯의 협상력, 2) 탱커와 8,000-TEU급에서 강력한 신조 수요 때문 > 한국에 이런 강력한 경쟁력의 중소형 조선사가 존재하는 것은 대단히 긍정적 - 응원의 중장기 투자가 필요 ▶ Rationale: 보고서 참조 ▶ 보고서 원문 및 컴플라이언스 노티스: * 텔레그램 공개 채널 https://t.me/HI_GS