[DS 미국주식] GPT-6 Astra: OpenAI가 최고 성능을 찍은 진짜 배경

DS투자증권 미국주식 Analyst 이규원 ■ 이슈 #1 GPT-6 Astra: 고작 벤치마크 성능 향상이 전부였다면 GPT 5.7였겠지 - GPT-6.0는 Recurrent Depth(순환 깊이)라는 새로운 스케일링 방식을 도입하고, OpenAI 사상 최대 규모의 사전학습을 진행했다는 점에서 차별화됨 - Recurrent Depth는 동일 파라미터를 반복 연산해 모델 성능을 높이는 방식 - Recurrent Depth 방식은 GPU/AI가속기, HBM 대역폭, Scale-up Network에 긍정적. 반면 HBM 용량의 상대적 중요도는 감소 - Astra는 B200, B300이 각각 약 10만장 배치된 Stargate Abilene에서 사전훈련을 거침. 연말까지 B300이 20만장 추가 배치 예상되기에 2Q26~1Q27에도 OpenAI의 모델 우위 전망 ■ 이슈 #2 칩을 강화하는 Alphabet와 OpenAI, 모델을 강화하는 NVIDIA - OpenAI의 첫 추론 ASIC Jalapeño는 일부 추론 워크로드에서 NVIDIA B300을 상회하는 성능 기록 - Google은 TPU 출시 주기를 기존 2년에서 반기 수준으로 단축 - 반면 NVIDIA는 여러 AI기업과 Nemotron 연합을 결성. 자사 HW,SW에 최적화된 범용 오픈소스 모델 개발이 목표 ■ US Market View: 진짜 금리가 중요할까? - S&P500 12MF EPS 성장률은 YTD +27.8% . 견조한 이익을 바탕으로 지수는 최고점 부근에 위치 - 금리에 대한 과도한 우려는 지양해야 함. 올해 미국 10Y 금리가 심리적 임계선인 4.3%,4.5%를 돌파했을 때 주가는 부진했지만 2~3주만에 고점을 재경신 - 금리 상승보다 이를 상쇄할 수 있는 기업이익의 성장 속도에 주목 필요 이 자료는 조사분석자료 공표 승인이 이루어진 내용입니다 DS투자증권 리서치 텔레그램 링크 : https://t.me/DSInvResearch