DS투자증권 IT/전기전자/미드스몰캡 Analyst 조대형, 김수현

[전기전자] 디케이티 - 더 좋아졌는데 더 낮아진 밸류에이션 투자의견 : 매수 목표주가 : 41,000원(상향) 현재주가 : 22,200원(06/30) Upside : 84.7% 1. 커지고 있는 휴머노이드에서의 존재감 - 휴머노이드 고객사와의 충전 모듈 PoC는 4월 초도 물량 납품을 시작으로 본격화 된 것으로 파악 - 휴머노이드 관절 및 배터리 모듈에서도 세트 및 ESS향으로 양산 이력이 있는 동사가 수혜를 볼 수 있을 전망 - 고객사 및 전방 다변화도 임박한 것으로 추정되며 공급 품목도 다변화 될 것 - PoC 단계 이후 하반기부터 본격적인 양산도 기대해 볼 수 있다는 판단 2. 기존 사업에서도 지속되고 있는 적용처 확대 및 고객사 다변화 - 2Q26F 매출액 1,363억원(+14.8% YoY)과 영업이익 88억원(+7.4% YoY, OPM 6.5%) 전망 - 1분기에 Auto OLED 수주잔고가 실적으로 반영되기 시작했고, ESS향 BMS 공급 증가에 따라 호실적을 기록했던 흐름이 이어질 것 - 하반기에도 IT OLED와 Auto OLED의 후속 수주가 이어질 것이며 BMS의 고객사 다변화까지 기대 3. 목표주가 41,000원으로 상향 - 27F 매출액 7,384억원(+40.1% YoY)과 영업이익 591억원(+86.56 YoY, OPM 8.0%)을 전망 - 로봇으로 추가될 실적은 추정치에 반영하지 않았으며 현재 주가는 27F 기준 8.3배 수준으로 현저한 저평가라 판단 이 자료는 조사분석자료 공표 승인이 이루어진 내용입니다. DS투자증권 리서치 텔레그램 링크 : https://t.me/DSInvResearch