[DS 투자전략 Analyst 양형모] DS전략이슈 06/08(월) - 과열 청구서

■ 고용 쇼크와 연준 경계심이 촉발한 단기 조정 - 5월 고용지표가 예상치를 크게 상회하며 연준 금리인하 기대가 약화되고 금리인상 가능성이 재부각 - 유가 하락에도 금리와 달러가 상승해 이번 시장 조정은 지정학 리스크보다 통화정책 우려가 주된 원인으로 작용 - 다만 가계 취업자 감소, 노동참여율 정체, 화이트칼라 고용 둔화 등 세부 고용지표는 경기 둔화 신호를 시사 ■ AI 기대 재평가 국면, 그러나 이익 펀더멘털은 견조 - 브로드컴, xAI 등의 사례를 통해 AI 투자 확대에 따른 수익성·현금흐름 부담이 부각되며 시장이 AI 수익화 가능성을 재점검 - 이번 조정은 매크로와 AI 펀더멘털 이슈가 동시에 작용한 복합 국면으로 과거와 같은 즉각적인 V자 반등을 단정하기 어려운 환경 - 그러나 기업 이익(EPS), 마진, ROE는 여전히 사상 최고 수준이며 AI 실수요 확대, 유가 안정, 2분기 실적 개선이 확인될 경우 반등 가능성은 유효 이 자료는 조사분석자료 공표 승인이 이루어진 내용입니다. DS투자증권 리서치 텔레그램 링크 : https://t.me/DSInvResearch