[DS 전략 양형모] 2/23(월) - 같은 사이클, 다른 지수 : 한미 증시 분석

■ 한국 증시 아웃퍼폼의 본질과 섹터별 구조적 분석 - 한국 증시 강세는 수익률 디커플링이 아닌 글로벌 테마에 최적화된 섹터 구성이 지수 레벨에서 증폭되어 나타난 구조적 현상 - 미국 내에서도 메모리 반도체와 방산 및 전력 등 한국 주력 섹터와 유사한 종목들은 동일한 사이클 위에서 강력한 우상향 궤적을 공유하고 있음 - 6대 핵심 테마(반도체, 금융, 현대차/로봇, 전력/원자력, 방산/우주, 조선)가 지수의 71%를 차지하는 한국의 특수성이 현재 글로벌 이익 컨센서스 상향 시점과 맞물리며 S&P 500 대비 높은 기여도를 기록 중 ■ 밸류에이션 정당성 및 코스피 지수 전망 상향 - 금융 밸류업과 현대차 로봇 리레이팅 및 원전 성과 등 한국 고유의 초과분은 주도주들의 이익 성장 속도를 감안할 때 결코 비싸지 않은 수준 - 미국 내 빅테크와 디스럽션 피해주를 제외한 합성 지수도 한국처럼 우상향하고 있어 현재의 주가 상승은 펀더멘털에 의해 충분히 뒷받침되고 있음 - 최근 상향된 EPS를 반영하여 코스피 예상 지수를 7,000pt로 상향 조정하며 한국 증시가 현재 사이클에 가장 최적화된 국가임을 재확인 이 자료는 조사분석자료 공표 승인이 이루어진 내용입니다 DS투자증권 리서치 텔레그램 링크 : https://t.me/DSInvResearch