[DS 투자전략 양형모] 금주의 페르소나 12/15(월)

DS투자증권 투자전략 Analyst 양형모 ■ 전고점 정체와 투자 기준 변화 지수는 고점 부근에 머물지만 유동성 기대만으로는 한계가 드러났고, 시장은 성장 스토리보다 실제 수익성과 사업 안정성 중심의 옥석 가리기 국면에 진입함 ■ LLM 중심 AI 모델 재평가 AI 투자의 초점은 기술 확산이 아니라 ROI·마진·자본 효율성 검증으로 이동했고, LLM 중심 모델은 과잉 경쟁과 수익성 한계로 조정 압력이 높아지는 국면에 들어감 ■ AI 인프라 의존 확대와 리스크 AI·데이터센터 투자는 미국 성장의 핵심 동력이지만 차입 기반 투자 비중 확대로 경기 둔화 시 크레딧 리스크로 전이될 가능성이 커짐 ■ 중장기 축: 피지컬 AI LLM은 보조 역할에 머무는 반면, 로봇·자율주행·제조 자동화 중심의 피지컬 AI가 노동 대체 영역에서 중장기 전략적 가치가 확대되는 흐름에 들어감 DS투자증권 리서치 텔레그램 링크: https://t.me/DSInvResearch