[미드스몰캡] 현대엘리베이터- 대규모 배당 지속될 전망

DS투자증권 미드스몰캡·지주회사 Analyst김수현, 연구원 강태호 1. 내년 2월말 기준 주당 최소 12,000원 배당 전망 - 주주가치 제고 정책의 일환으로 자본 준비금 3,072억원을 전액 감액하고 이익 잉여금으로 전입했으며 이를 전부 25년 결산 배당 재원에 포함 - 25년 예상 당기 순이익은 1,735억원이며 이 중 50% 이상이 배당에 활용되며 보유 자산 매각 이익 최대 100% 배당 계획 - 최소 총 주당 12,000~14,000원의 배당이 지급될 전망으로 전일 종가 기준 배당 수익률 14.7~17.2% 2. 25년 고배당은 26년에도 추가 확장 전망 - 현대홀딩스의 지배구조 이슈 상 25년의 고배당 정책은 26년에도 추가 확장될 전망 - 연지동 사옥이 약 4,500억원에 매각되었으며 이 자금은 대부분 26년 배당 재원에 활용될 전망 - 나진 상가의 경우 26년 일부 유동화 가능성이 있으며 이는 배당 재원으로 활용될 전망 3. 1)26년 실적 개선 전망, 2) 현 정부하에서 대북 모멘텀 여전히 유효 - 정부의 공급 확대 정책(2030년까지 135만호) 또한 수요 개선 요인 - 20%의 높은 이익률을 자랑하는 서비스 매출의 성장은 지속될 전망 - 26년 매출 2.88조원 (+3%YoY), 영업이익 2,491억원 (+17%YoY)를 전망 - 현 정부하에서 대북 모멘텀도 여전히 유효 DS투자증권 리서치 텔레그램 링크: https://t.me/DSInvResearch