[DS 미국 전략 우지연] 2026 미국 증시 전망 - Reasonable Price

■ [Market & Issue] Reasonable Price - 미 증시, 새로운 밸류에이션 레벨에 진입 - AI 수익화로 마진 전망 개선이 지속되고 있기 때문 - 현재 밸류에이션은 Margin-PER 간 회귀식을 바탕으로 추정한 적정 추세선의 +1STD를 하회하는 수준 - 가격 고평가 보다는 합리적인(Reasonable) 구간이라는 판단 - 상승 모멘텀은 1H가 우세할 전망 - 2Q 이후 기업 이익 성장 둔화로 증시 단기 조정 민감도가 높아질 가능성 - 변동성을 유발할 수 있는 잠재 리스크에 대한 지속적인 모니터링은 필요 - Ex) AI 순환 투자&자금 조달 구조 논란, 소비자 신용 리스크 우려, 중간선거 관련 불확실성 ■ [Strategy] 승자 불변의 법칙 - S&P500 Target Band: 7,000~8,000pt - 26년에도 AI 주도 장세는 지속될 전망. 시장 환경 변화에 따른 두 가지 전략을 제시 - 연말 연초 주목해야 하는 AI 테마주: 리스크온 기조 강화 속 성장성 팩터에 주목 - AI 회의론이 걱정될 때 : 변동성 장세 기간 수익성 우위 종목에 주목 - 암호화폐 관련 테마도 긍정적. 내년 11월 중간선거 이벤트는 관련 업계의 대형 호재 DS투자증권 리서치 텔레그램 링크 : https://t.me/DSInvResearch