[유진투자증권 반도체 손인준]

GPT-6 Astra: 새로운 분기점에 도달했는가? - OpenAI가 9월 3일 출시한 GPT-6 Astra가 ChatGPT → GPT-o1 → Claude Code를 잇는 AI 발전의 네 번째 분기점이라 판단. ChatGPT가 AI의 대중화를, GPT-o1이 추론의 확장을, Claude Code가 에이전트의 상용화를 이끌었다면, Astra는 장기 업무 수행 능력을 높여 복잡한 과제를 끝까지 위임할 수 있는 시대를 열고 있음 - Astra의 기술적 배경으로 Looped Transformer가 거론됨. 동일한 층 블록을 반복 사용해 파라미터 증가를 억제하면서 연산 깊이를 확장하는 구조. 사고 과정의 일부를 은닉 상태에서 처리해 토큰 효율과 판단의 질을 높일 여지가 있음. 주요 벤치마크에서도 경쟁력이 확인됨. 종합적인 업무 수행 능력의 개선에 주목 - ChatGPT, GPT-o1, Claude Code 출시 등 과거 AI의 주요 분기점 이후 반도체 전반 및 메모리 업종의 주가는 큰 폭으로 상승했음. Astra 역시 장기 수요에 대한 확신을 강화할 계기가 될 전망 - OpenAI·Anthropic 등 폐쇄형 프론티어 모델 업체들의 성장 가속 기대감이 인프라 수요 강세 심리를 이끌 것으로 판단. Broadcom은 FY2028 기준 자사 플랫폼을 통한 Anthropic과 OpenAI의 XPU 배치 규모로 10GW, 5GW 이상을 제시했음. 기존 빅테크를 뛰어 넘는 대형 투자 주체이자 메모리의 핵심 최종 수요처로 부상하는 것. - Anthropic IPO는 단기적으로 투자자금 분산에 따른 수급 부담을 유발할 수 있으나, 상장 과정에서 기대 이상의 매출 성장과 인프라 투자 계획이 제시될 것으로 보임. 이를 통해 메모리 사이클의 장기화에 대한 확신을 높이게 될 것. 삼성전자와 SK하이닉스에 대한 Strong Buy 의견을 유지 ▶️ 보고서 링크: https://buly.kr/7QOsYhr * 본 내용은 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다.