[유진투자 바이오제약 권해순]

2026.01.12월요일 안녕하세요. 금일 오스코텍 자료를 발간했습니다. ( J&J, 사노피 두 빅파마에게 폐암치료제와 알츠하이머 치매치료제 신약 기술을 이전했는데도 아직 시총이 1.7조라니. ..) ☆ 오스코텍 - 진화하는 국내 대표 신약 개발사 * 투자의견 BUY 및 목표주가 7.5만원 유지 : 이미 두 차례의 글로벌 빅파마 기술이전을 통해 혁신 신약 개발 능력을 입증한 국내 대표 신약 개발사로 중장기 관점에서 기업가치 상승 가능성이 매우 높다고 판단함 * 오스코텍 주가는 2025년 12월 15일 ADEL-Y01(알츠하이머 치매 치료제)을 글로벌 빅파마 사노피에 기술이전한 이후 12월 16일 장중 고점 대비 12월 29일 최대 46%까지 하락함. 이후 과매도 심리가 반영되며 12월 말부터 주가가 서서히 반등하는 중 * 당사는 오스코텍의 과도한 주가 하락을 펀더멘털 훼손이 아닌 단기 모멘텀 소멸에 따른 조정 국면으로 판단함. 레이저티닙의 글로벌 판매 확대에 따른 실적 성장, ADEL-Y01의 임상 진전 및 향후 상업화 성공에 따른 로열티 및 마일스톤 유입, 그리고 2027년 이후 추가 기술이전이 기대되는 신약 후보 물질들을 보유하고 있다는 점은 오스코텍의 기업가치가 중장기적으로 높은 성장 궤도에 진입할 수 있음을 뒷받침함 * 2026 Investor Day(1월 7일) 행사 요약: 1제노스코와 실질적인 R&D 통합으로 항내성항암제와 DAC 플랫폼 구축, 22027년 레이저티닙의 글로벌 판매 증가로 높은 수익 창출 기대, 3ADEL-Y01의 성공적인 기술이전, 42027년 추가 기술이전 목표 달성을 위해 차세대 신약 파이프라인 개발 중(IPF 치료제 GNS-3545, 신장 섬유화 표적치료제 OCT-648) 자료 링크: https://www.eugenefn.com/common/files/amail//20260112_039200_hskwon_314.pdf ▣본 내용은 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다.