글로벌 AI - AI 속도 조절론, 위기일까 기회일까

안녕하세요. 삼성증권 리서치센터 김중한, 이영진 입니다. 주말 사이 급부상한 AI 속도 조절론이 화제입니다. 최근 재귀개선으로 인한 모델 성능의 급증이 정렬 실패 리스크로 연결되며 실질적 위협이 된다는 인식이 커지고 있기 때문입니다. 주요 프론티어 랩의 수장들(샘 올트먼, 일론 머스크, 데미스 하사비스)이 모두 동의하는 모습을 보이며 빠른 속도로 논의가 확산되고 있습니다. 당사는 재귀개선 모델로 인한 위협은 실재한다고 생각합니다. 그러나 더욱 중요한 것은 속도 조절론에 동의 한 주체들의 개별 속내는 다를 수 있다는 것을 이해하는 것입니다. 각자의 상황에서 가장 이득이 되는 방향으로 위기를 다루고 싶어하기 때문입니다. - 선두로 앞서 나간 김에 가장 이득이 되는 판을 짜려는 자(앤스로픽, 오픈AI) - 규제를 명분으로 선두와의 격차를 줄이고 싶은 자(스페이스X) - 그동안 확보한 우위라도 일단 지키고 싶은 자(구글) 등등, 다양한 관점을 고려해볼 필요가 있습니다. 시장에 영향을 미치는 방식에 대해서도 고민이 필요합니다. 단순히 AI 무한성장 내러티브의 약화로 인한 악재로 해석할 필요는 없다고 판단됩니다. 좋은 소식은 아니지만, 펀더멘털에 미치는 영향은 여전히 제한적이기 때문입니다. 1) Astra 출시 이후 자율, 장기 에이전트 수요 급증 2) 과학적 난제 해결을 위한 컴퓨팅 파워(ex, 나비에-스토크스 난제 해결을 위한 출력 토큰 1,300억 개) 등을 필두로 오히려 컴퓨팅 파워에 대한 부족은 심화되고 있기 때문입니다. 또한 AI 테마 내에서의 수급 변화(사스포칼립스 약화, 사이버 보안, 피지컬 AI 강세) 측면에서도 영향을 미칠수 있다는 판단입니다. 자세한 내용은 보고서를 참고 부탁드립니다. 감사합니다. 보고서 링크: https://tinyurl.com/4zappafh (2026/9/14 공표자료)