주주환원 규모로 삼성전자의 저평가를 증명

[삼성증권 반도체, IT/이종욱] 삼성전자가 주주환원과 자사주매입 공시를 했습니다. 1) 3Q26 30조원 내외의 특별분기배당 2) 24-26년 주주환원 잔여 재원 110-130조원 추정 3) 임직원 주식 보상을 위해 3개월간 15조원 자사주매입(0.9%) 삼성전자의 FCF 50% 주주환원 정책과 배당성향 25%의 원칙이 지켜진다고 가정한다면 27년의 주주환원 재원은 178조원으로 상승합니다. 이 경우 배당수익률 26년 3.9%, 27년 5.6%에 추가하여 자사주매입소각의 재원으로 26년 38조원, 27년 74조원 확보가 가능합니다. 주주환원은 반도체 사이클의 이익 지속성 국면 내내 주가의 하방을 막고 상승 여력을 부각시키는 catalyst가 될 것입니다. 단순히 하루의 이벤트에 주목하기보다는 27년 이익을 주가 모멘텀으로 치환하는 과정이라고 생각합니다. 리포트 링크: https://bit.ly/4zzYHwO 감사합니다. (2026/8/24 공표자료)