[반.전] 인텔: 지난 15년간 가장 강력한 매출 성장세 - 2Q26 review

안녕하세요. 삼성증권 문준호의 ‘반도체를 전하다’입니다. 인텔이 전 부문의 고른 성장으로 다시 한번 펀더멘털이 개선되고 있음을 증명했습니다. 역시나 에이전틱 AI 수요가 폭발적으로 증가하고 있기 때문이죠. 매출액은 전분기 대비 19%나 급증했고, YoY 기준으로는 ‘지난 15년간 가장 강력한 매출 성장세’를 기록했다고 언급할 정도였습니다. 서버 CPU 모멘텀은 올해와 내년은 물론, 2028년까지도 지속될 것이라는 전망을 제시했고, 이에 맞춰 마침내 인텔도 CAPEX 확대 움직임에 동참했습니다. 다만 상대적 밸류에이션 부담도 여전히 상존하고 있습니다. 분명 좋아지고 있는 건 알겠는데, 상당한 프리미엄을 보면, 주가도 이미 이를 반영하고 있는 것이죠. 주가는 실적 공개 직후 처음에는 시간외 +12%가량 급등하다가, 현재 +3% 수준까지 상승 폭을 상당 부분 반납하기도 했습니다. 파운드리 전공정 계약을 공식화하거나 CPU 점유율이 회복되는 모습 정도를 보여줘야, 추가적인 프리미엄을 기대해 볼 수 있을 것이라고 생각합니다. 감사합니다. 보고서 링크: https://bit.ly/3T8vtEC (2026/7/24 공표자료)