엔비디아 GPU 말고, 진짜 AI 산업의 다음 병목은?| 유니스토리 자산운용 김장열 리서치센터장, 이정민 앵커

📹엔비디아 GPU 말고, 진짜 AI 산업의 다음 병목은?| 유니스토리 자산운용 김장열 리서치센터장, 이정민 앵커 https://youtu.be/VADAsS8TKY8?si=U1Mzzn6xayrbcC1Q 📌메모리: 10월 1일 마이크론(MU) 실적이 분수령 메모리 마진 직전 분기 84.9% → 이번 분기 86% 안팎 예상, 반도체 가격 추가 상승 반영 관건은 마진 지속성. LTA(장기공급계약) 현황과 내년 HBM 가격이 핵심 확인 지표 📌국내 메모리: 할인은 여전, 수급은 10월 중순이 변곡점 SK하이닉스 ADR 환산가 약 265만 원, 보통주 대비 괴리율 43% (7월 이후 평균 프리미엄 33% 상회) 국내 메모리주는 마이크론(MU) 대비 약 38% 할인, 과거 평균 할인 범위(20~50%)와 다르지 않은 수준 📌CPU 대형화 → 기판 수혜 추론 비중 확대로 CPU가 대형화·고속화 → 하부 기판도 대면적·고속화 필요 엔비디아(NVDA) Vera CPU용 대표 기판이 SOCAMM 📌MLCC: 광통신·중국 AI칩이 새 수요처 용처 확장: 스마트폰 → 전장 → AI 서버·데이터센터 광통신 800G 모듈당 MLCC 약 200개, 1.6T 전환 시 속도는 2배지만 탑재량은 3~5배 증가 ✅ 독립리서치 그로쓰리서치 https://telegram.me/growthresearch