메리츠證도 발행어음 인가 '초읽기'...'60조원' 시장 경쟁 불붙는다

✅ 메리츠證도 발행어음 인가 '초읽기'...'60조원' 시장 경쟁 불붙는다 https://www.imaeil.com/page/view/2026092309590351579 📌 발행어음이란? 자기자본 4조 원 이상 종합금융투자사업자가 금융당국 인가를 받아 자체 신용으로 발행하는 만기 1년 이내 단기금융상품 증권사는 자기자본의 최대 200%까지 자금을 조달할 수 있어 기업금융·IB 사업 확대에 활용 가능 📌 사업자 4곳→9곳으로 확대 기존 한국투자·미래에셋·NH·KB증권에 키움·하나·신한투자·삼성증권이 추가 진입 메리츠증권까지 최종 인가를 받으면 국내 9번째 발행어음 사업자로 합류 6월 말 발행어음 잔액은 55조 9,291억 원으로 전년 동기 대비 26.0% 증가 📌 증권사 수혜 브로커리지와 달리 안정적인 수신 기반을 확보해 운용자산을 확대할 수 있는 구조 조달한 자금을 기업대출·회사채·인수금융 등에 운용해 조달금리와 운용수익률 간 스프레드 확보 가능 WM·퇴직연금 등 리테일 고객 자산 확보와 수익구조 다변화에도 활용 📌 투자 포인트 발행어음·IMA를 통한 리테일 수신 확대는 운용자산 증가와 지속 가능한 이익 기반 확대로 연결 가능 다만 후발주자의 고금리 특판 경쟁으로 조달비용 부담이 커질 수 있어 운용수익률과 스프레드 관리가 중요 향후 모험자본 의무 공급 확대와 부동산 운용 한도 축소에 따라 운용역량 차이가 실적 차별화 요인으로 부각될 전망 ✅ 독립리서치 그로쓰리서치 https://telegram.me/growthresearch