안녕하세요, 교보 인터넷/게임/AI 김동우입니다. 3Q26 크래프톤은 PUBG PC 대형 콜라보 부재와 마케팅비, 지급수수료 증가로 컨센 하회 추정합니다.

*크래프톤(259960): 27년은 신작 출시 본격화와 PUBG 10주년 도래 - 3Q26 매출액 1.1조원(YoY +28%), 영익 2.5천억원(YoY -28%)로 컨센 하회 추정 - PC 매출 YoY -4%, 모바일 매출 YoY +3% 전망 *투자의견 Buy 유지, TP 37만원으로 하향 - 27년에 대한 낮은 시장 기대치는 서브노티카2 기여 제거와 PUBG 연속 성장 가능성에 대한 우려 반영 - 서브노티카2는 출시 가시권 다수 신작 기여로 상쇄, PUBG는 10주년 업데이트와 PUBG Mobile Light로 27년 성장 지속 전망 보고서 링크: https://www.iprovest.com/upload/research/report/cominf/20261006/20261006_259960_20210135_292.pdf