[Web발신]

안녕하십니까 유진투자증권 허재환입니다. =유가 100달러= * 호르무즈 해협은 사실상 봉쇄되었습니다. 중동 지역 유류 창고 여력은 상당부분 소진되었을 것으로 점쳐지고 있습니다. * 의도치 않는 원유 감산 가능성이 높아진 것입니다. 지난 한주 동안 천연가스 가격은 60%, 국제유가는 30% 넘게 오른 배경입니다. * 과거 유가가 두 배 오르면(100%), 전세계 경제가 스태크플레이션 압력 이후 침체에 빠졌던 경험들이 있습니다. * 미국 2월 고용도 썩 좋지 않았습니다(월 9.2만건 감소). OpenAI와 오라클이 텍사스주 데이터센터 확장 계획을 축소했다는 소식도 꺼림직합니다. * 하지만 미국 2월 고용은 1월 고용이 예상외로 좋았던 점(+12.6만명)을 함께 고려해야 합니다. * 1~2월 합쳐서 보면 올해미국 신규 일자리수는 +1.7만건 늘었고, 2025년 월 평균(1만건)에서 벗어나지 않습니다. * OpenAI와 오라클의 텍사스주 데이터센터 공장 문제는 전력 부족 때문입니다. 텍사스 한 지역에 대규모로 짓기 어려워져서, 데이터센터를 분산해서 짓게될 예정입니다. * 반도체에 이어 전력에도 병목이 발생한 것입니다. 속도가 늦어질 가능성은 있지만, 실제 투자가 축소되는 것으로 볼 필요는 없습니다. * 이란 전쟁이 확전 조짐을 보이고 있습니다. 위험에 대비할 필요가 있습니다. 비미국 지역과 전통 경기민감주들의 강세 추세에 제동이 걸렸습니다. * 그러나 좋은 점도 있습니다. 국내 증시 과속 부담은 완화되고 있고, 미국 소프트웨어주들의 급락과 빅테크들의 부진도 진정되고 있습니다. * 더 확실한 것은 무리하게(?) 전쟁에 나선 트럼프 대통령의 레임덕이 빨리 도래할 가능성이 크다는 사실입니다. * 유가 100달러는 부담스럽습니다. 그러나 방산, 정유와 함께 트럼프 정책 피해 산업들(예컨대 신재생에너지 등)은 새로운 국면을 맞을 수 있습니다. 좋은 하루 되십시오 ttps://t.me/huhjae