하나증권 반도체 김록호

—————————————— 하나증권 반도체 김록호 —————————————— 08/05 (수) 필라델피아 반도체 지수 코멘트 전일 필라델피아 반도체 지수는 AI 관련 기업들의 양호한 실적과 AI 투자 우려 완화에 힘입어 6.6% 상승 마감했습니다. 팔란티어가 호실적과 연간 가이던스 상향으로 29% 급등한 가운데, AI 서버 및 네트워킹 관련 종목인 Marvell, Astera Labs, Coherent 등이 강세를 보였습니다. 또한 Intel, Micron, Lam Research, KLA, Applied Materials 등 메모리와 장비 업체들도 전반적으로 큰 폭의 반등을 시현했습니다. AMD는 AI GPU와 데이터센터 사업 호조에 힘입어 시장 예상치를 상회하는 실적을 발표했습니다. 2Q26 매출액은 115.4억 달러(YoY +50%, QoQ +12.5%)를 기록해 컨센서스 112.8억 달러를 2.3% 상회했습니다. Non-GAAP EPS는 $1.66(YoY +246%, QoQ +21%)로 컨센서스 $1.55를 7.1% 상회했습니다. 데이터센터 부문은 Instinct GPU 판매 확대에 힘입어 42억 달러(YoY +72%)를 기록했으며, Client 부문도 Ryzen AI PC 수요 증가로 견조한 성장을 이어갔습니다. 회사는 3Q26 가이던스로 132억 달러(±3억 달러)를 제시하였습니다. 다만 장 마감 이후에는 시장 기대보다 낮은 매출 가이던스와 차익실현 영향으로 애프터마켓에서 약 9% 하락했습니다. Astera Labs는 AI 패브릭 및 신호 연결 솔루션 전반의 강한 수요에 힘입어 분기 최고 실적을 기록했습니다. 2Q26 매출액은 3.92억 달러(YoY +104%, QoQ +27%)로 컨센서스 3.60억 달러를 8.9% 상회했습니다. Non-GAAP EPS 또한 $0.80으로 컨센서스 $0.64를 25.0% 상회하였습니다. 이는 Scorpio X-Series 패브릭 스위치 양산, Taurus 제품군 확장 등 때문입니다. 가이던스로 는 3Q26 매출액 5.4~5.6억 달러를 제시해 전분기 대비 약 40% 성장을 전망했으며, Non-GAAP 희석 EPS는 $1.16~1.21을 제시했습니다. Lattice Semiconductor는 AI 서버와 산업용 FPGA 수요 확대에 힘입어 분기 기준 사상 최대 매출을 기록했습니다. FY2Q26 매출액은 2.01억 달러(YoY +62%, QoQ +17.7%)로 컨센서스 1.85억 달러를 8.5% 상회했습니다. Non-GAAP EPS 또한 $0.53으로 컨센서스 $0.40를 32.5% 상회하였습니다. Compute & Communications 부문이 전체 매출의 63%를 차지하며 성장을 견인했고, 7월 말 완료된 AMI 인수로 FPGA와 인프라 관리 솔루션을 결합한 플랫폼 확장 효과가 3분기부터 점진적으로 반영될 전망입니다. 3Q26 가이던스로 FPGA 매출액 2.10~2.30억 달러, 약 2개월간의 AMI 실적을 포함한 총매출 2.45~2.65억 달러를 제시했으며, Non-GAAP EPS는 $0.54~0.58을 전망했습니다. Astera Labs와 Lattice Semi 모두 호실적에도 불구하고 차익실현 영향으로 애프터마켓에서 소폭 하락하였습니다.