[NVIDIA 실적 발표]

하나증권 IT 김록호/김영규 *FY3Q26 실적 매출액 $570억 (QoQ +22%, YoY +62%) (컨센서스 $552억, 가이던스 $529~551억) GPM(Non- GAAP) 73.6% (QoQ +0.9%p, YoY -1.4%p) (컨센서스 73.7%, 가이던스 73.0~74.0%) EPS(Non - GAAP) $0.1.3 (QoQ +24%, YoY +60%) (컨센서스 $1.26) *사업부별 Data Center $512억 (QoQ +25%, YoY +66%) - 2026년 주요 CSP·하이퍼스케일러들의 총합 CAPEX 전망은 계속 상향되고 있으며, 현재는 연초 대비 2,000억 달러 증가한 약 6,000억 달러 수준 - 지난 분기 동안 당사는 총 500만 개 GPU 규모의 AI 팩토리 및 인프라 프로젝트를 발표했음 - GB300은 GB200을 넘어섰고, Blackwell은 전체 매출의 약 2/3를 차지 - Blackwell은 모든 모델과 사용 사례에서 가장 높은 성능과 가장 낮은 총소유비용(TCO)을 기록 - Hopper는 약 20억 달러 매출을 기록했으며, A20은 약 5천만 달러였음. 중국에서는 큰 규모의 주문 없었음 - Rubin은 2026년 하반기부터 본격적인 양산을 향해 순조롭게 진행 Gaming $42.7억 (QoQ -1%, YoY +30%) - Blackwell 모멘텀이 계속되면서 견조한 수요가 이어짐 - 연말 시즌을 앞두고 채널 재고는 정상 수준 Professional Visualization $7.6억 (QoQ +26%, YoY +56%) - DGX Spark가 성장을 견인했음 Automotive $5.9억 (QoQ +1%, YoY +32%) - 자율주행 솔루션이 주요 성장 요인 - 세계 최대 규모의 레벨 4-ready 자율주행 차량 fleet을 확장하기 위해 우버와 협력중 *FY1Q26 가이던스 매출액 $650억+/-2%(컨센서스 $620억) GPM(Non-GAAP) 75.0%+/-50bp(컨센서스 74.6%) *가이던스에는 중국 매출 미포함 *회계연도 2027년에도 GPM 70% 중반 목표