거침없는 위안화 강세

6.6위안/달러 목전 - 8월 10일 중국 역내 위안화 환율은 6.744위안을 기록하며 23년 2월 이래 최고치로 올라섰습니다. 위안화 강세는 추세를 이어갈 것으로 우리는 예상하는데요, - 위안화 환율은 시장환율과 정부환율의 조합으로 보시면 적절합니다. 달러 유동성에 정부의 환율 조정 기능이 강합니다. - (1) 넘치는 달러 유동성: 수출 호조세로 유동성이 좋습니다. 지난해 무역흑자와 경상수지는 각각 1.19조 달러와 7,350억 달러의 최고치를 기록했고, 올해도 무역흑자는 1.2조 달러를 넘어설 것으로 보입니다. 위안화 강세에서 수출기업의 달러 환전수요가 강합니다. - (2) 정부의 위안화 강세 용인: 중국은 미ᅳ중 분쟁이후 각자도생의 위험성에 노출되면서 위안화 약세에 놓였었는데요, 미국에 대한 의존도 하락과 글로벌 무역비중 상승, 위안화 결재 비중 상승에 따라서 위안화의 안정성 관리에 나섭니다. 적정한 환율 강세로 위안화 국제화에도 도움을 받는 겁니다. - 9월 미증 정상회담은 미ᅳ중 교역정상화에 포커스를 맞출 것으로 예상됩니다. 중국은 미국 무역흑자 축소(농산물, 상품 수입 확대), 미국은 중국 첨단규제 완화에 무게를 둘 텐데요. 위안화는 10년 밴드 6.2~7.2위안/달러의 상단으로 강세기조를 이어갈 것으로 예상됩니다. t.me/jkc123