(전략가의 시각) 샤오미 주가 반등

단기 실적 바닥 기대 - 안녕하세요. 중국 전기차 Top2 주가가 오늘 오전장에서 비교적 큰 폭으로 반등했습니다. 샤오미 +5.0%, BYD +3.6%를 기록했는데요, 2월 중국 자동차 판매가 부진했슴에도 상승하는 배경이 궁금합니다. (1) 단기 실적 바닥 통과 기대: 2월 중국 전기차 판매는 46.4만대로 전년대비 32.3%나 감소했습니다(침투율 44.9%). 이는 춘절효과와 함께 이구환신 축소 영향으로 분석되는데요, 샤오미는 지난해 고점 대비 주가가 50% 조정을 받았고 1분기 실적 바닥통과 기대가 제기됩니다. 2) 샤오미 신모델, BYD는 해외시장 모멘트: 중국 전기차의 1차 성장은 내수시장 1천만대 판매로 성장곡선이 꺽였습니다. 다만, 수출과 신차 모델 성장 스토리가 있는 회사가 샤오미와 BYD입니다. 중국 전기차 수출은 지난해 385만대, 올해는 5백만대를 넘는 페이스입니다. 2월 전기차 수출 증가율은 115%에 달합니다. 샤오미는 2분기 페이스 리프트와 N3 두 모델 출시가 예정되어 있습니다. 중국 전기차 주가는 1분기 비수기, 4월 모터쇼 이후 신차모델 출시와 함께 상승하는 패턴이 이어진 바 있습니다. 샤오미, 첫 판매 감소 기록: 샤오미는 2월 판매 2만 대(-47%MoM/-14%YoY)를 기록하며, 점유율 4.4% 기록점유율 순위는 12위로 10위 밖으로 밀려남. 총판매의 98%가 YU7. 2024년 4월 전기차 출시 후 첫 판매 감소로 SU7의 페이스리프트 모델 출시를 앞두고 구매 지연 효과. 대형 SUV인 N3가 테스트 중이며, 2분기에 출시 예정. N3는 3공장에서 생산 예정. 2026년 판매 목표는 55만 대(+34%YoY). 주 사업부인 스마트폰(매출 비중 50%)이 경쟁 심화와 메모리 반도체 가격 급등에 따른 원가 부담으로 주가 부진. 4분기 실적은 3월 24일에 발표 예정. t.me/jkc123