위안화 강세 방정식

그 많은 달러가 어디 갔을까? - 위안화 이슈입니다. 올초 중국 정부의 공식적인 포치(고시환율 7위안/달러 하회)가 성립되면서 위안화 전망이 강세로 더 힘을 얻는데요, - 위안화 가격은 1) 펀더멘털 이슈(경기) + 2) 달러 유동성 + 3) 정부 정책의 방정식입니다. 1) 펀더멘털: 중립, 중국 경기가 장기침체이나 다소 수요의 바닥을 다지는 수준으로 평가 2) 달러 유동성: 긍정적, 지난해 무역흑자 1.19조 달러, 경상흑자 규모만 7,349억 달러. 달러 유입 국면 3) 정부정책: 다소 긍정적, 적정한 템포의 위안화 강세를 정부가 용인. 미중 협상과 더불어 위안화 국제화, 내수 활성화 관점에서 6.2~6.8위안/달러 구간은 용인 가능 ※ 위안화 절상 속도는 달러 유동성만으로도 더 빨라질수도 있습니다. 지난해 천문학적인 7천억 달러 경상흑자에도 외환보유고는 1550억 달러 증가에 그쳤습니다. 아마도 자본수지 계정으로 크게 묶어 놓은 모양입니다. 올해 미중 협상이 예상대로 긍정적인 결과라면 경상흑자 규모는 더 확대될 것이고 위안화 강세 추세도 세질 가능성이 높습니다. t.me/jkc123