25년 경제공작회의 시사점

Mild boosting과 적극적인 산업 고도화 금융시장 시사점: 정책 모멘텀 강화 예고, 산업구조 재편 가속 12월 경제공작회의가 마무리되었다. 금융시장은 내년 중국의 경제정책 조합과 15.5 경제규획의 정책 목표를 확인할 수 있다는 점에서 공작회의를 주목하였다. 경제공작회의 결과를 압축하면 - 적극적인 재정정책 및 완화적 통화정책 ? 내수 확대 ? 신흥산업 육성이라는 키워드를 추출할 수 있다. 온건한 경기부양과 적극적인 구조개혁이다. ‘26년 주식시장의 화두는 공급망/산업구조 재편이 될 것이다. 금융시장은 15.5 경제규획이 초점을 맞추고 있는 와 에 반응할 것이다. 중국 정부는 제조 2035에 본격적으로 착수할 예정이다. 반면에 공급 과잉 구조조정에 대한 정부의 목소리는 작아졌다. 경기둔화에 대한 우려가 여전히 크게 남아있기 때문이다. 26년 포트폴리오 전략: 첨단제조/AI 생태계, 중국 포트폴리오의 키워드는 이다. 중국 포트폴리오 전략으로는 구조적인 성장 스토리를 보유한 내수와 빅테크 중심의 대표기업과 ETF 매수 전략이 유효하다. 15.5 경제규획 기간은 중국 산업 발전의 후반기로 제조 2035의 타겟은 미국 수준의 첨단제조 경쟁력을 구축하는 것이다. 중국은 정부와 민간협력으로 첨단 AI 부문에 거국적인 인력/자본/정책을 집중할 것이다. ‘26년 차이나 테크를 중심으로 한 첨단제조 투자 붐을 예상한다. t.me/jkc123