위안화 강세의 향기

7.05위안/달러 진입 - 연말 위안화가 고점으로 방향을 잡습니다. 위안화는 미중 무역협상의 경과를 진단하는 가장 적확한 온도계입니다. 우리의 기본 시나리오가 내년 상반기(4월) 미중 무역합의 --> 위안화 강세인 만큼 환율 움직임이 주목되네요. 기본 시나리오:『’05년 위안화 강세 사이클 복귀』 트럼프 2기의 미-중 무역 분쟁은 통화 협상에 귀추가주목되고 있다. 위안화의 방향성은 의 결과를 오롯이 반영할 것인데, 우리의 위안화 기본 시나리오는 10%내외의 점진적인 절상에 무게를 두고 있다. 무역 분쟁의 장기화는 위안화 약세를 촉발하는 요인이나 내년 4월 베이징 미-중 정상회담에서 미-중 합의가 마무리될 가능성이 높다. 관건은 위안화 가치의 재산정이다. 위안화 환율 조정은 94년 단행했던 대폭적인 Big move(57%절하)보다는 ‘05년 관리변동환율제 사이클에 가까울 것으로 예상한다. 중국이 15.5~ 16.5경제규획 기간 동안 목표로 하고 있는 기술 자립, 산업 고도화, 내수 확대가 차질없이 진행된다는 가정하에서 위안화의 레벨은 15.5경제규획기간 10%내외 절상(6.2~6.8위안/달러), 16.5경제규획 기간 20%내외 절상(5.8~6.2위안/달러)을 상정한다. t.me/jkc123