중국 주식시장 조정 배경과 전망

지지선 설정 과정 안녕하세요. 중국 주식시장이 속도조절에 들어갔습니다. 11월 조정장세가 나타나면서 상해증시와 홍콩H지수는 고점 대비 각각 4.7%, 7.7% 하락하였는데요, 중국 증시의 조정은 1 정책 이벤트 소멸 2 경기지표 부진, 3 AI 버블논쟁으로 인해 기관과 개인의 차익실현 물량이 출회되고 있기 때문입니다. 전망: 4분기 중국 주식시장 조정은 으로 판단합니다. 홍콩증시의 유동성 환경은 여전히 견고한 유입세가 지속되고 있고 글로벌 주요증시에 비해 디스카운트 레벨에 남아있습니다. AI 버블논쟁은 시기상조로 판단됩니다. 중국은 AI 후발주자로 연초 딥시크 모멘트를 기점으로 정부의 적극적인 정책지원과 민간기업의 투자확대가 시작되었습니다. 오는 12월 경제공작회의를 기점으로 정부의 정책 모멘텀이 회복되며 주식시장이 안정세를 회복할 것으로 예상합니다. ■ 투자전략: 차이나 테크 붐 홍콩증시와 차이나 테크 선호: 홍콩증시와 차이나 테크에 대해 긍정적인 뷰를 제시드립니다. 홍콩 주식시장과 테크 성장주를 선호하는 이유는 1 정책 모멘텀, 2 실적 개선, 3 풍부한 유동성의 상승 모멘텀이 남아있기 때문입니다. 상해지수와 홍콩H의 지수 상단은 각각 4,500pt와 12,000pt로 설정하였습니다. 중국 포트폴리오의 키워드는 입니다. 공급개혁 3.0이 본격화되면서 산업구조 재편 속도가 가속될 것입니다. ‘15년 공급측 구조개혁 시점에도 성장주는 5년에 걸쳐 지수의 흐름을 크게 상회하는 α 장세가 시현된 바 있습니다. 중국의 성장전략은 제조 고도화와 내수 육성 프로그램에 초점을 맞추고 있습니다. 제조 2035가 본격화되면서 첨단제조에 대한 정책 모멘텀 강화와 함께 투자가 확대될 것입니다. t.me/jkc123