2026년 중국 시장 전망

G2 기술전쟁 안녕하세요, 올해 금융시장은 트럼프 대통령의 두 번째 임기와 함께 변동성 장세로 시작되었지만 미중 협상의 진전과 정책대응에 힘입어 미국과 중국 공히 경기와 주식시장이 안정세를 유지하면서 마무리되고 있습니다. 2026년 중국에 대한 전망은 다음과 같습니다. ᄆ 매크로 전망: 경제 성장률 4.3% 전망 중국 성장률은 ‘25년 4.8%, ‘26년 4.3%로 완만하게 낮아질 전망입니다. 다만, 대내외적인 리스크 요인이 크게 축소된 점은 긍정적이며, 무형 투자 확대, 수출 경쟁력 강화 및 기업 차원의 해외진출 확대, 서비스업 비중 상승 등 최근 나타나고 있는 중국 경제의 구조적인 변화도 주목됩니다. ᄆ 이슈: Restructuring China, G2 기술전쟁 15.5 경제규획이 시작됩니다. 중국은 개혁개방 이후 1) 개혁개방 cycle(’80~’99년), 2) WTO cycle(’00~’19년)에 이어 세번째 경제구조 전환점에 서 있습니다. 시진핑 주석은 장기 어젠다로 2035 경제구조 고도화를 공언하였습니다. 15.5 경제규획이 시작되면서 정책 모멘텀이 강하게 작동할 것입니다. 구조개혁과 첨단제조 성장이 촉발하는 속도감 있는 산업구조 재편을 주목해야 합니다. 공급개혁과 제조 2035 이슈를 다루어보았습니다. ᄆ 주식시장 전망: 투자의견 상향조정 내년 중국 투자전략으로 “홍콩 증시와 테크주 비중 확대”의견을 제시합니다. 내년 상해지수와 홍콩H 지수 밴드 상단은 각각 4,500pt와 12,000pt로 설정하였습니다. 중국 투자의견을 상향조정한 이유는 1 정책 모멘텀, 2 완만한 펀더멘털 회복과 실적 개선, 3 풍부한 유동성을 긍정적으로 평가하기 때문입니다. 15.5 경제규획이 시작되면서 구조개혁과 전략산업 정책 모멘텀이 강하게 작동될 것으로 예상됩니다. 중국의 펀더멘털은 완만하게 개선될 것으로 보이는데요, 중국 주택경기는 내년 하반기에 바닥을 통과할 것으로 예상되는 반면에 첨단제조 부문의 투자가 확대되고 있습니다. 차이나 테크 중심으로 실적개선이 이어질 것입니다. 올해 중국 주식시장 랠리는 “유동성”으로 대변됩니다. 역사적인 초저금리와 부동산 장기침체로 인해 가계자산이 예금과 부동산 시장에서 주식시장으로 이동하기 시작했습니다. 차이나 머니 무브는 중요한 변화입니다. 중국 포트폴리오의 핵심은 입니다. 15.5 구조개혁과 첨단제조 성장이 촉발하는 산업구조 재편의 최대 수혜는 AI 생태계의 몫이 될 것입니다. 내년 미중 전망의 키워드는 “분산(The Great diversification)”입니다. 미국 주도의 단일체제가 희석되고 중국의 부상과 함께 다극화 시대로 진입하고 있습니다. 글로벌 금융환경과 공급망 변화에 대응하는 시간입니다. t.me/jkc123