[메리츠증권 전기전자/IT부품장비 양승수]

▶ 7월 대만 전력/파워용 Leadframe 업체 SDI Corporation 매출액 1,328.0백만 대만달러(+9.4% MoM, +60.8% YoY) 기록 - 전방 수요 증가와 가격 인상 효과가 맞물리며 역대 최고 매출액 달성 - 2Q26 매출액 기준 자동차용 리드프레임은 중국계 고객사의 신제품 개발 및 기존 제품 수요 호조와 미국계 고객사의 수요 회복에 힘입어 예상치를 상회, 전장화·전동화 확대에 따른 전력반도체 탑재량 증가 수혜 지속 - 산업용은 유럽 고객향 Baseplate 출하 지연과 미국 친환경 에너지 수요 부진으로 예상치를 하회했으나, 전반적인 수요는 점진적인 회복세에 진입 - 소비자용 제품은 수요 증가와 긴급 단기 주문 확대에 힘입어 견조한 성장세를 기록했으며, 2분기 매출 비중도 30%로 1분기 28% 대비 상승 - AI 관련 제품은 2분기에도 출하 확대가 지속됐으며, 신규 제품의 가시성 및 개발 수요도 지속적으로 개선. 특히 Clip 및 TOLL 등 신규 제품의 물량 확대가 본격화되며 제품 믹스 개선에 기여 - 또한 동사는 기존 전력반도체 정밀가공 기술을 기반으로 AI 서버용 방열 부품인 Heat Spreader 시장에 진입했으며, 2026년을 ‘Heat Spreader 원년’으로 제시 - AI 서버의 전력 소모 증가와 고효율 전력 공급 수요 확대에 따라 동사가 개발한 800HVDC 관련 제품 수요도 빠르게 증가 중이며, 하반기부터 관련 매출 기여가 본격 확대될 전망 - AI 관련 매출 비중은 올해 1분기 기준 6%를 기록, SDI는 올해 4분기에 AI 관련 비중을 두 자릿수로 끌어올리는 것을 목표로 제시 (자료: SDI IR) *본 내용은 당사의 코멘트 없이 국내외 언론사 뉴스 및 전자공시자료 등을 인용한 것으로 별도의 승인 절차 없이 제공합니다