2Q26 삼성SDI 컨퍼런스 콜 Q&A 정리

📢2Q26 삼성SDI 컨퍼런스 콜 Q&A 정리 Q1-1. 하반기 사업별 손익 개선 방향? * ESS: 美 전력용·UPS 수요 성장 감안 시 하반기 매출 큰 폭 확대 전망. LFP 신규라인 가동 판매 확대 + AMPC 수혜로 수익성도 양호한 흐름 유지 예상 * 소형: BBU·전동공구 등 고출력 제품 중심 매출 확대로 현재 가용 Capa 풀가동 대응. 가동률 상승 + 고부가 제품 판매 확대로 수익성 뚜렷한 개선세 전망 * EV: 신규 프로젝트 양산으로 적자 폭 축소 전망이나, 기존 프로젝트 물량 감소 리스크 상존 * 전자재료: 하반기 폴더블 디스플레이 소재 중심 판매 증가로 안정적 수익성 유지 전망 Q1-2. 美 각형 LFP ESS 양산 준비 및 Non-PFE 공급망 구축 현황? 美 현지 각형 LFP 라인은 현재 양산 품질 검증 단계에 있으며 당초 계획대로 고객 공급 개시 예정. Non-PFE 공급망 핵심은 원가 비중이 높은 LFP 양극재 소재 공급망 구축. 국내 및 미국 업체 중심으로 파트너십을 구축해 필요한 LFP 양극재 물량을 이미 선점 완료. 다른 주요 부품들도 파트너사들과의 현지화를 통해 Non-PFE 기준을 충족하는 공급망을 구축한 상태 Q2-1. 미국 ESS 수주 현황 및 Capa 확대 계획? 미국 시장에서 Non-PFE 요건 충족 + 안전성 우수한 각형 LFP 선호도가 높아지며 당사 수주가 활발히 진행 중. 현재 확보된 수주 규모는 2029년까지 Capa 상당 부분을 커버하는 수준. 하반기 수주 가능성이 높은 프로젝트까지 반영하면 2028년부터는 생산 능력을 초과할 전망 Q2-2. AI 데이터센터 증설 속도 둔화 시 ESS 사업 영향? 데이터센터 증설 속도가 둔화되더라도 미국 ESS 시장의 구조적 성장세는 유효하다고 판단. 출력 변동성 대응 및 계통 안정화를 위한 ESS 수요도 꾸준히 증가 추세. 다수의 주에서 ESS 보급 목표 설정, 설치 목표 용량도 확대 중. 고객 수주 논의에서도 Non-PFE + 안전성 우수한 각형 LFP 선호도가 지속 확인 중 Q3-1. AI 데이터센터 확대에 따른 UPS·BBU 향후 매출 성장 및 수익성? 올해 UPS·BBU 배터리 매출은 전년 대비 각각 70% 이상 성장 전망 UPS·BBU는 데이터센터 백업 전력원으로 순간 고출력 성능과 높은 안정성이 필수 요구. 제품 채택 기준이 매우 까다로워 진입 장벽이 상대적으로 높음. 당사는 고출력 성능·안정성·장기 트랙레코드를 강점으로 UPS·BBU 시장에서 각각 약 40~50% 점유율 보유 Q3-2. 전자재료 반도체 소재 사업의 기회 요인? 반도체 소재 수요 견조 전망 * Fab 소재: UV 공정 파운드리의 미세 패턴화로 유무기 패터닝 소재 + 하이브리드 본딩용 슬러리 소재 중요 * 패키징 소재: 기존 방열 소재 외에 재배선 소재·공정용 점접착 필름 소재 등 응용 분야 확대 중 동사는 Fab 소재·패키징 소재 강점을 유지하면서 각 소재 특성을 융합해 고객사 신규 공정에 적합한 소재 개발 Q4-1. 휴머노이드·우주항공 배터리 시장 전망 및 사업 준비? * 휴머노이드: AI 기술 발전으로 산업용 넘어 상업용·가정용으로 확대. 배터리 수요는 2030년까지 매년 2배 이상 성장 전망. 당사는 이미 다수 고객사에 고출력 원형 배터리 공급 중이며, 글로벌 주요 업체들의 양산 계획 확대에 따라 원형 전고체 배터리 기술 기반 다수 프로젝트 협의 중 * 우주항공: 현재 저궤도 위성 중심이나 중장기적으로 우주 데이터센터 등으로 확대 전망. 배터리 시장 규모는 2030년까지 연평균 60% 이상 성장 예상. 극한 환경 안정성 + 장수명 특성이 핵심 요구사항. 당사는 이에 최적화된 원형 배터리 기반으로 여러 고객사와 공동개발 협력 논의 확대 중 Q4-2. 유럽 EV 시장 전망 및 추가 수주 확보 가능성? 유럽 주요국 보조금 재개 + 고유가 지속 + OEM 신규 플랫폼 출시로 전기차 판매 전년 대비 빠른 성장세 * EV 침투율 전망: 2025년 약 20% 미만 → 올해 20% 중반 → 2030년 30% 후반 * 유럽 EV 배터리 수요: 2030년까지 연평균 15% 성장 전망 수주 기회 요인: 1) OEM들의 차세대 플랫폼에서 구조적 안정성·대형화·고용량화·벨트팩 기술 접목에 유리한 각형 배터리 선호 급증. 2) IAA 영향으로 유럽 역내 공급망 니즈 급증 → 당사 수주 기회 확대 당사는 각형 폼팩터 기반 하이니켈·LFP·Mid-Ni 다양한 제품 라인업 보유 + 헝가리 생산 거점 기반 주요 부품·소재 공급망 구축이 경쟁 우위 Q5. 전고체 배터리 계획대로 내년 양산 가능한지? 계획대로 2027년 하반기 양산 목표로 준비 중. 현재 고객 수요 및 협력 진행 상황을 볼 때 첫 상용화 프로젝트는 휴머노이드가 될 가능성이 높음. 최근 휴머노이드 고객들과 협력 논의를 구체화 중이며, 하반기 중 휴머노이드용 샘플 공급 예정 → 이후 고객사 제품 검증을 통해 양산 준비 본격화 계획 전기차 분야에서도 다수 고객과 셀 대형화 등 개발 협력 진행 중. 내년 휴머노이드용 먼저 양산 역량을 확보한 후, 전기차를 포함한 다양한 앱으로 사업 확대 계획