2Q26 포스코퓨처엠 컨퍼런스 콜 Q&A 정리

📢2Q26 포스코퓨처엠 컨퍼런스 콜 Q&A 정리 Q1. GM JV 재가동에 따른 N87 물량 회복 전망 Ultium Cells 1기가 하반기부터 가동을 재개할 것으로 파악되나, GM의 기존 재고 소진 우선 전략으로 실질적인 포스코퓨처엠 물량 납품에는 시간이 걸릴 것. 3Q보다는 4Q에 소폭 반영 시작 전망. 27년에는 기저효과로 최소 1만 톤 이상 Add-up 기대. 26년 전체 N65(포드향) 판매량도 25년 대비 절반 수준으로 제한적. Q2. 27년 양극재/음극재 출하량 및 수익성 전망 27년 양극재 판매 목표: 약 15만 톤 구성: GM JV 물량 회복 + SDI 등 신규 삼원계 승인 물량 + ESS용 LFP 신규 납품(27년 개시 기대). 27년 가동률 50%+ 목표. 판매량이 목표치에 도달하면 BEP 초과, 일정 수준의 수익 창출 구조 가능 전망. 27년 음극재 판매 목표: 4만 5천 ~ 5만 톤 구성: 포항 인조흑연 판매 연말~내년 초 본격화 + 새만금 구형흑연 라인 내년 가동 시작 + 기존 해외 고객사 및 신규 수주 물량. 27년에는 음극재 사업도 전반적으로 안정적 수익 확보 가능한 체제로 공장 가동 예상. Q3-1. 유럽 Mid-Ni 고객사 물량 추이 유럽 고객사들과 현재 활발히 협상 진행 중. 2~4Q부터 본격 협상을 시작해 현재 샘플 제공 및 평가 단계. 실질적인 납품 개시는 2027년부터 가능할 것으로 전망. 포드향 N65 물량이 크게 줄어드는 상황에서 유럽 Mid-Ni 신규 수주가 하반기 중요한 모멘텀으로 부각. Q3-2. LFP 포항 5만톤 추가 증설 타임라인 현재 진행 중인 1.5만톤 삼원계→LFP 라인전환 이외의 추가 증설분(~5만톤 규모)은 27년 1분기 내 개조 완료 및 생산 준비 목표로 설정하고 추진 중.