[산일전기 2Q26 실적발표 컨퍼런스콜]

미래에셋증권 유틸리티/전력기기 김태형 2Q26 연결 실적 - 신재생/데이터센터 부문 성장에 힘입어 역대 최고 분기 매출 및 영업이익 경신 - 연결 매출액 1,642억원(QoQ +9.2%, YoY +28.0%) - 연결 영업이익 622억원, 영업이익률 37.9%(QoQ +11.7%, YoY +34.3%) - 신규수주 2,435억원(QoQ +36.1%, YoY +163.4%) - 수주잔고 5,567억원(QoQ +16.6%, YoY +32.7%) 2분기 주요 내용 요약: - 2분기에도 매출액, 영업이익, 수주, 수주잔고, YoY, QoQ로 성장 지속 - 전방 산업 중 특수변압기(신재생/데이터센터/ESS)가 성장을 주도 - 영업이익률도 37.9%로 역대 최고치 경신(매출액 증대에 따른 영업 레버리지 효과 지속) - 영업쪽에 일회성 비용 없었고, 영업외 손익도 특별한 내용은 없었음 블룸에너지 관련 수주 내용: - 2분기 신규 수주 중 약 30%가 블룸에너지향(4월 공시 외 2건이 블룸향) - 블룸향 합산 수주액은 약 800~1000억원으로 추정(503억원 + 2건(250억원 이하)) 특수변압기 부문: - 특수변압기가 사용되는 신재생/데이터센터가 매출 성장 주도 - 몰드변압기 매출 비중 확대로 특수변압기 사업 내에서도 제품 포트폴리오 다변화 - 몰드변압기는 2공장에서 생산되는 제품으로 2공장 가동률도 점진적으로 상향중 - 신재생 발전의 경제성과 데이터센터의 On-site 발전원 수요로 특수변압기 성장세 지속 전망 전력망 부문: - 전력망은 고사양(고전압/고용량) 변압기 수요 증가 중 - 기존에는 상대적으로 낮은 볼티지 다루는 배전용 변압기 위주였으나 최근에는 전력 변압기라고하는 50kV 이상되는 변압기의 요청이 증가세 - 전력 변압기 수요 증가 이유는 발전량 증가에 따른 전력망 보강 수요 및 FTM을 통한 데이터센터향 브릿지 전력망 구축 때문 - 전력 변압기는 고용량 고사양 제품으로 기존 제품 대비 가격대가 높게 형성