달바글로벌 콜 노트 공유드립니다.

1. 2Q26 Review 매출원가율 23.2%로 안정 관리. 이란 전쟁에 따른 유가 상승 우려에도 6개월 이상 안전 재고로 원가율 유지. - PP 용기 기반 선크림 재고 부족으로 시장 수요에 최적 대응 실패, 3분기부터 정상화 기대. - 판관비 비중 51.5%로 전년 동기 대비 3.2%p 감소. - 2분기 관세 환급 약 20억 원이 물류비 차감으로 반영(일회성). 2. 3대 핵심 성장 동력 Update 1) 온라인 성장 가속화 해외 온라인 채널에서 북미(+128%), 유럽(+235%), 아세안(+128%)의 고성장. 2) 퍼스트 스프레이 세럼 외 톤업 선크림, 멀티밤 등 포트폴리오 다변화. 베트남 톤업 선크림, 유럽 멀티밤 등 지역별 히어로 제품 발굴. 3) 오프라인 채널 확대 입점 점포 수: 1분기 8천 개 → 2분기 9천 개 이상. 일본(마츠모토, 이온몰), 미국(코스트코), 중국(KKV), 러시아(레뚜왈) 등 점포 확대. 매장당 매출 극대화 위해 SKU 확장 및 프로모션 진행. 3. 권역별 경영 성과 #. 국내(자료 8페이지) 2분기 매출은 1분기 행사 기저효과 및 PP 용기 수급 차질로 일시적 감소. 오프라인 전년 동기 대비 +44% 성장. 올리브영, 시코르, 면세점 채널 주도. 하반기 신라면세점 입점 목표, 약국 채널 신규 확장 중. #. 일본(자료 9페이지) 상반기 누적 전년 동기 대비 +52% 성장. 오프라인 확장(마츠모토 키요시, 이온몰)으로 전년 동기 대비 +88% 성장. 연말까지 점포 5,000개, 내년 웰시아 채널 신규 입점 목표. #. 북미(자료 10페이지) 상반기 누적 전년 동기 대비 +181% 성장. 아마존·틱톡샵 성장 견인. 6월 프라임데이에서 다수 제품 카테고리 상위권 랭크. 오프라인 확대: 미국 코스트코 연말까지 625개 전 매장 입점 목표. #. 유럽(자료 11페이지) 상반기 누적 전년 동기 대비 +230% 성장. 상반기 매출 343억 원으로 연간 목표 450억 원 근접. 아마존·틱톡샵 중심 온라인 성장, 코스트코 등 오프라인 확대 활발. 하반기 영국 부츠 신규 입점 계획. #. 러시아(자료 12페이지) 상반기 누적 전년 동기 대비 -22% 역성장. 원인: 선적 이연(30억), 와일드베리 창고 공격, 선크림 공급 차질 등 일시적 이슈. 3분기부터 공급 정상화 및 신규 발주 증가로 반등 기대, 연간 매출 목표 유지. #. 아세안(자료 13페이지) 상반기 누적 전년 동기 대비 +69% 성장. 베트남 톤업 선크림 히어로 제품화. 틱톡샵 매출 비중 빠르게 증가. #. 중화권(자료 14페이지) - 상반기 누적 전년 동기 대비 +93% 성장. - 도우인·티몰 온라인 고성장 지속. - 2분기 현지 법인 설립 완료, 로컬 채널 확장 가속화 예정. 4. 질의응답 Q. 3Q 분위기 국내 QoQ 하락(작년처럼) 다른 권역들은 QoQ 성장하거나 유지 Q. 한국, 러시아 부진 원인 및 3Q 전망 한국은 3Q가 비수기이고, 부자재 수급 문제가 7월까지 영향 있었기 때문에 3Q보다는 4Q가 좋을 것으로 생각 러시아는 일시적으로 부자재 수급 문제 있었던 것 정상화 되었음. 역시 3Q보다는 4Q 회복 예상함 - 골드애플 월 발주 규모는 보통 50~70억원이었는데 최근 발주 규모는 100억원 이상임 Q. 미국, 유럽 틱톡샵 매출 비중 미국은 틱톡샵 매출이 아마존의 1/10 정도로 월 매출 5억원 상회하는 정도 UK는 틱톡샵 월매출이 아마존 만큼 나오고 있고 독일은 아마존 매출의 1/3까지 올라와있음 북미 매출의 10% 초중반이 오프라인에서 발생 중임 Q. 인건비 및 운반비 증가 요인 인건비는 신규 인력 채용 늘면서, 운반비는 장거리 운임 늘어나는데에다가 유가 상승 영향 미치면서 불가피했음 Q. 연간 가이던스 조정 여부 3분기는 매출 1,700억원(+50%) 영업이익률 17% 2026년은 매출 7,250억원, 영업이익률 21% Q. 미국에서 프라임데이 매출이 2Q에 인식되었는데, 그럼에도 3Q에 QoQ 성장 가능? 가능. Q. 주주환원 현금배당과 자사주 매입소각 포함해서 최소 25% 이상 - 비과세 배당하려고 했던 200억원 자본 전입 한거는 내년 초(27/03)에 할 것