1Q26 삼성SDI 컨퍼런스 콜 정리📢

📢1Q26 삼성SDI 컨퍼런스 콜 정리📢 ■ Q&A 정리 Q1. 2분기 실적 전망 및 전사 흑자 전환 시점은? A. 2025년 3분기를 전사 실적 저점으로 추세 전환이 이루어진 것으로 평가. 1분기에 이어 2분기에도 적자 규모가 추가 축소될 전망. 흑자 전환 시점은 미국 ESS 생산 확대(AMPC 수혜), 유럽 전기차 볼륨 모델 신규 양산 개시, 원형 탭리스 공급 확대, 전자재료 고객 다변화 등 턴어라운드 과제들의 성과가 점차 실적에 반영되면서 하반기 중 분기 흑자 전환 목표가 현실화될 것으로 기대 외부 환경 측면에서 지정학적 리스크(이란 전쟁 여파)와 정책 불확실성이 상존하나, 주요 사업 부문에 대한 수요 영향은 제한적이며 전방 수요는 회복 흐름을 유지 중 Q2. 미국 데이터센터향 ESS 수요 규모 및 수주 현황은? A. 미국 전체 ESS 수요는 2025년 90GWh에서 2030년 160GWh 규모로 연평균 12% 성장이 전망되며, 이 중 데이터센터향 ESS는 2025년 9GWh에서 2030년 40GWh 이상으로 연평균 30%+ 고성장 예상. 특히 데이터센터 내 온사이트 마이크로그리드용 ESS는 2030년까지 연평균 60% 이상의 초고성장 구간 진입이 전망됨. 이에 따라 기존 업체뿐만 아니라 데이터센터 업체들도 배터리 물량을 직접 확보하는 방향으로 움직임이 확대 수주 측면에서는 기존 주요 고객 외 신규 고객과의 협력도 확대 중이며, 미국 ESS 생산 캐파 기준 향후 2~3년치 물량을 상당 부분 채워나가고 있어 안정적 실적 성장 기반이 마련된 상태 Q3. 2026년 BBU 판매 성장 계획은? A. BBU용 셀 시장은 클라우드 서비스 업체들의 공격적인 인프라 투자 지속으로 전망치가 상향 조정되고 있으며, 2026년 시장 규모는 약 8억 달러로 전년 대비 70% 이상 확대될 것으로 전망. 최근에는 기존 BBU 패커뿐만 아니라 주요 CSP들이 안정적 수급을 위해 배터리 물량을 직접 확보하려는 움직임도 나타나, 추가적인 시장 확대 가능성이 커지고 있음 동사는 고출력 기술력과 Non-China 공급망이라는 강점을 기반으로 1분기에도 BBU향 판매가 큰 폭으로 성장했으며, 2026년 연간 판매량은 시장 성장세를 상회하는 수준으로 확대될 전망. 중장기적으로 BBU를 원형 배터리 사업의 핵심 성장 축으로 육성할 계획 Q4. 미국 OBBBA Non-PFE 요건 충족을 위한 공급망 준비 현황은? A. OBBBA 규정상 PFE 원소재·부품 허용 비율은 2026년 40%에서 2030년 15%까지 매년 단계적으로 하향 조정. 동사는 이를 점진적 공급망 전환의 유예 기간으로 활용하는 대응 계획을 수립 중 LFP 배터리 내 원가 비중이 가장 높은 LFP 양극 활물질의 탈중국 공급망 구축이 핵심 과제로, 국내 주요 업체 물량을 선점했으며 중장기적으로 공급선을 다변화하여 공급망 안정성을 강화할 예정. 양극 활물질 외 여타 소재·부품은 현행 기준상 Non-PFE 요건 충족에 무리가 없을 것으로 전망하며, 향후 정책 변화 및 공급업체 경쟁력·기술 변화를 지속 모니터링하며 대응할 계획 Q5. 헝가리 가동률 개선 방안 및 EV 부문 흑자 전환 시점은? A. 유럽 전기차 시장은 주요국(독일·프랑스 등)의 보조금 재도입·확대와 고유가에 따른 ICE 차량 TCO 상승으로 볼륨 세그먼트 중심 수요 회복세가 나타나고 있으며, 유럽 EV 배터리 수요는 전년 대비 10% 이상 성장할 것으로 전망 동사는 2분기부터 유럽 볼륨 모델향 신규 프로젝트 양산을 개시할 예정이며, 해당 차량의 판매 본격화 시 헝가리 가동률 및 사업 실적 개선에 의미 있는 기여가 기대됨. 일부 라인의 LFP 전환 및 최신 공법 개선을 병행 추진하여 캐파 효율화 효과도 반영할 계획이며, 이를 통해 헝가리 가동률은 하반기 70% 이상으로 개선될 전망 Q7. 원형 배터리 내 탭리스 제품 비중 및 수익성 수준은? A. 전동공구용 배터리는 AI 데이터센터 건설 확대에 따른 수요 성장으로 동사는 전년 대비 30% 이상의 판매 확대를 목표로 하고 있으며, 전문가용 고출력 제품 중심의 수요가 강하게 나타남. 탭리스 배터리 판매 비중은 2025년 3~4% 수준에서 2026년 20% 이상으로 빠르게 확대될 전망 탭리스 배터리는 탭 구조 개선을 통해 에너지 밀도·출력·충전 성능을 높인 고성능 제품으로, 가격대가 높은 프리미엄 전문가용 전동공구에 주로 적용되는 고부가 제품. 탭리스 비중 확대는 원형 배터리 사업 전반의 수익성 개선으로 연결될 것으로 기대. 전동공구 외에도 2분기부터 BBU, 하반기에는 HEV로 탭리스 제품 적용 영역이 확대되어 원형 배터리 사업 실적 개선세가 더욱 뚜렷해질 전망 Q8. 삼성디스플레이 지분 매각 진행 상황 및 연내 완료 가능성은? A. 2월 공시 이후 현재 제반 사항 준비와 함께 매각 관련 검토를 본격화하고 있음. 사외이사들로만 구성된 특별위원회를 통해 회사의 성장 전략뿐만 아니라 주주 이익 보호 관점에서도 다각적 검토가 진행 중. 매각 일정을 포함한 구체적 사항은 아직 확정되지 않았으나, 현재 기준으로는 연내 마무리를 목표로 추진 중