[(삼성/조현렬) 코오롱인더 2Q 컨콜 Q&A]

안녕하세요, 조현렬입니다. 금일 진행된 코오롱인더 컨퍼런스콜 주요 질의 사항을 정리했습니다. 주요 내용으로는 mPPO 신공장 가동시점, CPI 판매 확대 현황 등이 있었습니다.. (산업자재) Q. 아라미드 2Q 가동률·실적과 하반기 전망(판가 포함)은? : 2Q 가동률 풀 생산 진입, 원가 개선·운영 효율화로 수익성 개선 : 미·이란 전쟁발 황산 등 부원료 급등으로 당초 목표한 영업이익 흑자 전환은 미달, EBITDA 기준으로는 흑자 개선 : 광케이블·전기차용 하이브리드 타이어 수요 꾸준, 11월부터 순차 적용되는 Euro 7 브레이크 패드용 확대 기대 → 하반기 실적 개선 전망 : 중국 신규 공장발 공급 과잉 지속, 원료가 상승분 판가 전가 및 운영 효율화로 하반기 수익성 개선 추진 Q. ENP(POM) 실적 감소 배경과 하반기 전망은? : 4/1부 사업 합병, 사명 변경에 따른 중국 선판매 필요로 원재료 래깅 효과 제한적 : 이란 사태로 POM 원료인 메탄올 급등, 고객 전가까지 시차 발생 → 2Q26 실적 기대치 하회 : 하반기 가격 인상분 고객 전가 및 메탄올 시장가 안정화로 개선 기대 Q. 타이어코드 증설 계획은? : 중국 설비 베트남 이전 올해 4Q 중 완료, 내년부터 본격 가동 → 해외 생산능력 확대·원가 경쟁력 개선으로 추가 이익 성장 기대 (화학) Q. mPPO 신규 증설 물량 가동 현황과 전망은? : 인허가·시운전 거쳐 하반기부터 신규 설비 시생산 개시, 연말까지 단계적 램프업 : 본격 가동 시 mPPO 연매출 1,000억원 상회 전망, 화학 부문 매출 비중 약 10%(내년 15% 이상) 확대 전망 : AI 산업 성장 및 전방 CCL 산업 증설 지속 → 수요 증가세 당분간 지속 : 현재 다수 CCL 제조사향 공급 중, 신규 고객 퀄리피케이션 진행하며 연내 공급 개시 목표(구체 고객사 비공개) : 주요 고객 증설·중장기 수요 감안 시 추가 증설도 검토, 구체화 시 시장과 소통 예정 Q. 석유수지 등 화학 제품 래깅 효과 규모와 다음 분기 방향성은? : 구체 수치 제시는 곤란, 2Q까지 고객 안전재고 확보로 물량 확대 : 3Q는 래깅 효과보다 환율 효과가 더 크게 작용, 원료가 인상·래깅 효과는 점진 축소 경향 : 유가 방향성 불확실로 정량적 하락폭 제시는 어려움 Q. CPI 2Q 실적과 생산능력·매출 가이던스는? : 해외 신규 고객 확보로 2Q 일부 실적 반영, 전년 대비 가동률 큰 폭 개선 : 3Q 이후 풀 가동에 가까운 가동률 전망 : 전체 생산능력 약 100만m2, 풀 생산 시 매출 규모 약 2,000~3,000억원 예상(제품별 상이) (전사·기타) Q. 반도체 소재 매각(IMM PE와 MOU) 대상·배경·타임라인·실적 영향은? : 매각 대상은 LCD 디스플레이용 케미컬 및 PCB 기판용 DFR 필름 사업(반도체 소재로의 확장 해석은 정정 필요) : 신규 성장 사업 투자 및 포트폴리오 다각화 위한 전략적 조정 차원 : 세부 타임라인은 협의 중으로 언급 곤란, 사업 규모가 크지 않아 실적 영향은 제한적 Q. 기타 부문 일회성 비용 규모·성격은? : 올해 성과급 충당금 적립분, 1Q에 이어 2Q에도 일부 적립 Q. 올해·내년 CAPEX 규모는? : 매년 CAPEX 약 1,000억원 수준(경상 투자 약 500~600억원 + 프로젝트성 투자, 투자 결정 시 변동 가능) (컴플라이언스 기승인)