[(삼성/조현렬) SKC 1Q 컨콜 Q&A]

안녕하세요, 조현렬입니다. 금일 진행된 SKC 컨퍼런스콜 주요 질의사항을 정리했습니다. 주요 내용으로는 동박 사업 현황 및 유상증자 대금 사용 계획 업데이트 등이 있었습니다. (Q&A) (전사) Q. 유상증자 대금 사용 계획 업데이트? : 지난 4월 2일 1차 발행가액이 확정된 이후에 유상증자 규모가 당초 계획보다 다소 축소. : 기존 계획과 동일하게 약 6,000억 원 규모의 자금을 글라스 기판 사업 투자에 활용할 계획. : 계획 대비 부족분은 차입금 상환 규모를 조정하는 방식으로 대응할 예정. : 글라스 기판 투자의 경우에는 6,000억 원을 일시에 집행하는 구조가 아니라 사업 진행 마일스톤에 맞춰서 단계적으로 투자를 진행할 계획. : 해당 자금은 고객사 인증을 위한 샘플 제작과 초도 양산 준비를 가속화하는 데 우선적으로 투입될 예정. : 동시에 기술 리더십을 유지하고 생산성 향상을 도모하기 위한 장비와 설비 고도화에도 활용될 예정. : 금번 유상증자는 단순히 일시적 자금 확보가 아닌 향후 수년간 중장기 투자 계획과 운영 자금을 사전에 충분히 고려한 결정. : 재무적 기반을 선제적으로 확보한 만큼 이번 증자 이후에 추가적인 유상증자 계획은 없음. (2차전지 소재 부문) Q. ESS향 동박 판매 현황 및 전망? : ESS 시장이 본격적인 성장 국면에 진입하면서 동박 판매가 실적에도 긍정적으로 영향을 미치고 있음. : 전체 판매량 중 ESS 판매 비중은 과거 10% 내외 수준에서 2025년 3분기 20%, 2025년 4분기 25%, 그리고 2026년 1분기 현재 45% 이상까지 빠르게 확대. : 2분기에 이어 하반기에도 이러한 성장 흐름은 지속될 것으로 전망. : 시장 수요 모멘텀이 동박 판매 물량 증가로 직접적으로 이어지고 있음. : 중국 기업을 포함한 다수의 동박 업체들의 CAPA 회로박 전환에 따라서 ESS용 동박 시장에서 동사의 영향력과 중요성이 높아지고 있다고 판단. : 현재는 물량 중심의 성장이 시작되고 있지만, ESS용 동박 역시 점진적으로 물성과 스펙의 업그레이드가 진행될 예정으로 향후 고부가 제품 전환을 통한 수익성 개선도 기대. Q. 말레이시아 공장 가동률 및 생산 판매 비중? : 지난해 주요 고객사의 말레이시아 공장 인증이 완료됨에 따라서 올해부터 생산 판매 물량의 말레이시아 이관을 본격적으로 진행. : 현재 말레이시아 공장의 수율 역시 안정화 단계에 접어들었으며, 가동률 또한 60% 이상 수준. : 이번 1분기부터 말레이시아 공장의 생산량이 국내 생산량을 넘어서며 전체 생산량 비중의 55%를 달성. : 2분기 말레이시아 2공장이 가동됨에 따라 하반기에는 말레이시아 공장 전체가 풀 CAPA로 가동되면서 생산 비중이 90% 이상까지 확대될 전망. : 수익성 측면에서도 점진적인 개선이 나타나고 있음. : 1분기에는 말레이시아 공장 가동률 상승에 힘입어서 3월 기준으로 말레이시아 법인이 EBITDA 흑자 전환을 달성. : 하반기에는 고부가 제품 판매 비중 확대와 함께 말레이시아 중심 생산에 따른 원가 구조 혁신 효과가 본격 반영될 것으로 예상. : 이를 기반으로 연간 기준 동박 사업 EBITDA BEP 달성이 목표. (신사업) Q. 글라스 기판 진행 상황 업데이트 및 2분기 주요 마일스톤? : 현재 글라스 기판은 제품 설계 완성도를 지속적으로 높이는 한편 제조 운영 체계를 고도화해 나가고 있음. : 특히 글로벌 주요 장비사와의 협력 체계를 강화하고 소재 품목을 다변화함으로써 공급 안정성을 확보해 나가고 있음. : 또한 제조 신뢰성 강화를 위해서 에코시스템 협력도 함께 확대하고 있는 상황. : 수율 측면에서는 당초 회사 계획 대비해서 더 빠른 개선이 나타나고 있음. : 그룹사 협력 등의 추가적인 노력을 통해서 양품 생산성 제고와 고객사 테스트 기간 단축을 위한 솔루션들을 적용해 나가고 있음. : 4월부터는 고객사 평가 테스트 진행을 위한 샘플 제작에 들어갔고, 7월 신뢰성 평가 프로세스를 시작해서 연내 PoC 신뢰성 평가를 완료하는 것을 목표. : 2분기에는 현재 평가를 진행 중인 고객사 외에도 복수의 글로벌 빅테크 고객사와의 신규 프로젝트를 검토 중에 있음. : 이를 통해서 AI DC뿐만 아니라 하이 퍼포먼스 컴퓨팅, 모바일 등 글라스 기판의 애플리케이션 다변화와 함께 동사 제품 포트폴리오 확대를 기대. : 현재 진행 중인 평가용 샘플 제작 이후 신규 프로젝트를 위한 샘플 제작이 진행될 예정. (컴플라이언스 기승인)