[(삼성/조현렬) 호르무즈 개방 시 투자전략]

보고서: bit.ly/3PVhuAh ■ News, 미국-이란 2주 휴전 합의 금일 미국-이란은 2주간 휴전에 합의. 호르무즈 해협 개방을 전제로 2주간 무력 공격을 중단하는 조건. 2주간 휴전은 호르무즈 해협을 개방하는 시점부터 발표. 2주간 휴전 발표 이후 WTI는 16% 하락한 95달러에 거래. ■ Details, 정유/화학 전쟁 이후 주가 현황 2/27일 이후 4/7일까지 SK이노베이션/S-Oil은 -5%/+4% 기록. LG화학/롯데케미칼/대한유화는 각각 -23%/-8%/-27%. 금호석유화학/KCC/SK케미칼은 각각 -19%/-29%/-25%. 롯데정밀화학은/유니드는 각각 -5%/-1%를 기록. 즉, 전쟁 이후 주가 낙폭이 가장 컸던 종목은 NCC 중에선 LG화학/대한유화, 다운스트림 중에선 금호석유화학/KCC/SK케미칼. 다만, LG화학/KCC의 경우 액티비즘 모멘텀이 주주총회 시즌종료와 함께 일부 불식 영향. ■ View, 호르무즈 재개방 투자전략 2주간의 휴전에 불과하여, 호르무즈 영구개방 가능성은 여전히 확인 필요. 하지만 2주간의 완전 재개방 가정 시, 1) 전쟁 전에도 이익을 창출한 업체 중 2) 전쟁 후 주가 낙폭이 컸던 기업에 대한 우선 매수 전략이 필요할 것. 이는 앞서 살펴본 기업 중 대한유화 및 금호석유화학이 해당될 것. (컴플라이언스 기승인)