[(삼성/조현렬) 3/16 3/20 Weekly 화학]

[(삼성/조현렬) 3/16~3/20 Weekly 화학] 자료: bit.ly/4lIKV4x ■ 나프타 상승 하에 제품 가격 상승세. 주요 상승제품은 에틸렌(+23.9%), PVC(+23.5%) 및 가성소다(+22.7%). 주요 하락제품은 PX(-5.3%) 및 PTA(-5.3%). ■ Feedstock: 두바이 유가는 상승(+3.7%). 나프타는 상승(+7.6%). 싱가폴 정제마진은 하락(-2.0달러). ■ Olefin: 에틸렌(+23.9%)은 나프타 부족에 따른 역내 NCC 가동률 저하로 상승. PE(+7.7%)는 원료 부족에 따른 공급 제한으로 상승. PVC(+23.5%)는 원료 부족으로 가용 물량 제한되며 상승. MEG(+9.6%)는 원료가 급등 및 공급망 차질 우려로 상승. 프로필렌(+3.6%)는 역내 NCC 및 PDH 설비 가동 중단으로 상승. PP(+2.5%)는 역내 물량 우선 공급 위해 수출 제한하며 상승. 부타디엔(+10.8%)은 중동 전쟁에 따른 공급 쇼크로 상승. SBR(+4.8%)은 부타디엔 급등 및 설비 가동률 축소로 상승. 천연고무(-3.4%)는 동남아 겨울철 비수기 이후 생산 재개되며 하락. ■ Aromatic: 벤젠(-2.1%)은 업스트림 안정세 및 다운스트림 역마진에 따른 수요 부진으로 하락. SM(+1.7%)은 지정학 리스크에 따른 중국 선물 가격 강세 영향으로 상승. ABS(+12.3%) 및 PS(+9.1%)는 원료가 급등 및 역내 가용 물량 부족으로 상승. 톨루엔(+0.1%)은 보합. 자일렌(-4.5%)은 방향족 밸류체인 마진 악화에 따른 수요 부진으로 하락. PX(-5.3%)는 업스트림 안정세 및 중국 선물 가격 약세로 하락. PTA(-5.3%)는 물류비 상승에 따른 수출 위축 및 다운스트림 가동률 저하로 하락. PET(+18.8%)는 역내 Hainan Yisheng 등 대형 설비 불가항력 선언으로 상승. ■ 기타: 가성소다(+22.7%)는 인도네시아 다운스트림 발 선점 수요로 상승. 메탄올(+17.2%)은 업스트림 급등 및 중동 발 수입 물량 차단되며 상승. 페놀(-1.4%) 및 아세톤(-1.9%)은 중국 내수 수요 부진으로 하락. AA(+6.5%) 및 VAM(+6.7%)는 역내 원료 공급 차단 및 미국 한파 이후 공급 부족 지속으로 상승. ECH, TDI, MDI, PO는 미고지. ■ 재고수준(중국): 자일렌(+4.0%), SM(+2.5%) 및 폴리에스터(+1.5일)는 상승. 톨루엔(-4.9%) 및 스판덱스(-2.1일)는 하락. MEG 및 PTA는 미고지. ■ 가동률(중국): PTA(+3.5%p) 및 폴리에스터(+2.7%p)는 상승. MEG 및 스판덱스는 보합. (컴플라이언스 기승인)