[(삼성/EV팀 In-depth) EV가 휴머노이드에게 남긴 교훈]

보고서: bit.ly/4bgv6Nw ■ 전기차 시대가 남긴 교훈 첫번째 교훈, 로봇의 최대 주가 상승폭은 전기차 주식의 절반 이하로 예상. 두번째 교훈, 로봇의 지능을 만드는 플랫폼 기업이 가장 높은 밸류에이션을 부여받게 될 것. 세번째 교훈, 현대차그룹의 역전을 위해서는 Fast Follower가 아닌 First Mover만이 살 길. ■ 전기차 배터리가 휴머노이드 배터리에게 주는 교훈 두 시장의 공통점은 '중국-중국 외' 구도라는 점. 차이점은 휴머노이드는 보다 높은 에너지 밀도의 배터리가 필요한 반면, 가격 민감도는 보다 낮다는 점. 첫번째 교훈, 휴머노이드 배터리도 중국업체 중심으로 기술 표준을 주도해 나갈 것. 두번째 교훈, 고객의 낙관적 수요 전망에 의존하지 말고, 제품 표준화를 통해 또다른 캐즘에 대응할 것. 한국 업체들은 지정학적 강점 활용이 필요. 사이버 보안이 강화될 ESS를 넘어 로봇 시장에서도 탈중국 배터리 공급망 구축을 통한 신뢰 기반의 공급망 프리미엄 확보를 기대. ■ 기업분석 - 현대차 - 기아 - LG에너지솔루션 - 삼성SDI (컴플라이언스 기승인)