[컨센서스를 하회한 테슬라 4분기 판매: 1분기는 미지근한 시기]

안녕하세요? 삼성 모빌리티 임은영입니다. 지난 금요일에 테슬라가 4분기 판매 실적을 발표했습니다. 컨센서스를 하회하면서, 주가는 -2.59% 하락하였습니다. 올해는 사이버캡 출시 및 서비스 확대, 옵티머스 3세대 공개 및 양산 시작 등 큰 전환점이 예고되어 있지만, 실적 측면에서는 4년 연속 감익이 예상됩니다. 2019년 3분기 흑자 전환 이후, 테슬라 주가는 상반기에 하락, 하반기에 상승을 하는 패턴을 보여왔는데요. 올해도 반복될 가능성이 높습니다. 다만, 일론의 자사주 매입 가격이 372~397달러로, 심리적 지지선을 제공해 줄 것으로 예상합니다. ■ 1분기 실적 전망 - 418,227대(-16%YoY): 블룸버그 컨센서스 기준 44만대 대비 5% 하회. 미국이 9월 말 IRA 보조금 종료 후, 월별 판매대수가 5만대에서 4만대로 감소. 2025년 연간 판매대수는 163.6만대(-9%YoY)로, 2년 연속 역성장 - ESS 설치량 14.2GWh(+29%YoY): 역대 최고치 갱신 중이며, 미국과 중국 에너지 공장 Capa(각각 40GWh)를 감안하면 추가 성장 가능 - 4분기 실적(블룸버그 컨센서스) :매출액 252억 달러(-2.0%YoY) 및 영업이익 12.9억 달러(-18.4%YoY)로, 영업이익률 5.1%. 조정EPS 0.44달러(-40.0%YoY) - 관전 포인트: 로보택시 확대 일정 및 사이버캡 출시 일정, 옵티머스 3세대 공개 일정 (2026/1/5 공표자료)