[미국 관세협상 타결 기대감: 이번에는 진짜겠죠?]

안녕하세요? 삼성 모빌리티 임은영입니다. 지난 4월 부터 6개월간 자동차 섹터를 괴롭히던 미국 관세 리스크가 드디어 해결될 조짐을 보이고 있습니다. 현대차 기준 연간 5조원의 관세 부담이 있는 상태에서는 그 어떤 모멘텀도 통하지 않았습니다. 그 결과 코스피가 60%로 오르는 동안, 자동차 업종은 관세 부담으로 철저히 소외되었습니다. 미국 관세가 15%로 낮아지면, 미국 M/S 증가, 중국 전기차와의 경쟁 약화, 휴머노이드 로봇 공장 투입 등의 모멘텀이 반영되면서, Valuation이 정상화될 것으로 예상합니다. ■ 미국 베센트 재무장관, 한국과 관세 협상 마무리 단계 언급 - 향후 10일내 관세 협상 마무리: 트럼프 대통령 아시아 순방 기간에 체결 가능성 - 경주 APEC 회담 일정: 10월 27~11월 1일. 트럼프 대통령 방한은29일 기대 ■ 관세 인하 영향 - 일본자동차와 동등한 경쟁 조건: 미국M/S에서는 이미 혼다와 닛산을 앞선 상황. 현대차/기아는 토요타가 독점하고 있는 대형 하이브리드 시장에 진출로 M/S 추가 확대 예상. - 손익 영향: 현대차 4.9조원 → 2.3조원으로, 연간 2.6조원 부담 감소. 기아 4조원 → 2조원으로, 연간 2조원 부담 감소. 대부분 업체가 기존 대비 40~50% 부담 감소. ■ 관세에 가려졌던 모멘텀 부각 예상 - 1) 자동차 수요 부양책: 미국 관세 대응을 위해 각국 정부는 내수 부양 정책 실시 중. - 2) 미국 금리 인하: 60개월 기준 미국 할부 금리는 7.5%로, 3년 전 대비 거의 2배인 상황. 금리 인하로 수요 증가 예상. - 3) 중국 전기차와의 경쟁 완화: 중국정부는 2026년에 자동차 수출 쿼터제 실시 계획. 9월 말부터는 이구환신을 추첨제로 전환. - 4) 미국 메타플랜트 가동률 향상: 2026년에 하이브리드 모델 투입 예상 (2025/10/16일 공표자료)