1Q26 POSCO홀딩스 실적발표

연결매출액 17.9조원 영업이익 7070억원 OPM 3.9% 포스코 판매량, 판매가격, 가동률 모두 개선되었으나 원료비 부담 2분기에도 cost push 압박 예상 해외 철강 개선 장가항 매각,4월부터 제외/ 인도 및 베트남 개선으로 철강 이익 전반 개선 이차전지 소재 70억 미만 적자로 크게 축소. 아르헨티나 크게 개선, 필바라리튬솔루션 재고평가손환입 포스코아르헨티나 1단계 3월 가동률 70% 기록 및 흑자 첫 기록, skon과 2.5만톤 3년수주, 전력계약 변경하여 원가절감/ 2단계도 10월 준공 예정, 컨벤셔널 방식이라 고객사 확보 및 양산 시작 더 빠를 듯 포스코필바라는 스포듀민 가격 올라서 원가 스퀴즈 포스코 HY클린메탈 첫 흑자 기록 포스코인터 견조 포스코이앤씨 정상화로 흑자전환 , 연간 흑자 가능 철강구조 고도화 2파이넥스 150만톤 폐쇄함. 250만토 신규전기로 가동 계획 30만톤 규모 하이렉스 데모플랜트 착공 시작 , 포항 국가산업단지 부지 조성 추진 3차 중기 주주환원 정책 (2026~2028) 기존에는 잉여현금흐름 기준 배당정책이었으나, 앞으로는 연결 지배지분순이익(일회성 제외) 35~40% 주주환원 목표, 현금배당과 자사주 매입 소각 탄력 병행 기본배당은 운영하지 않음. 인도 JSW JVA체결 50:50 지배구조, 이사회 양사 각 3명, 포스코 기술력 및 JSW의 수행능력, 원가경쟁력 결합 JV로 인해 단독 진출 리스크 완화 현지 저가 철광석 원료 활용 가능, 오디샤주 인근 조달 가능 2031년까지 건설 완료 초기에는 건설 인프라 대응, 추후 고급강 인증후 수익성 제고 펠렛 설비 구축하여 원료 비용 효율성 최적화 자기자본 30%, 차입 70% 구조 Q&A 1. 인도 jv가 완공 될시 포스코의 직접 수출량은 줄어드는 건지? 대응방안/ 2031년까지 수출량은 유지될 듯하고, JV가완공되더라도 초반에 고급강판까지 바로 대응은 안되기에 점진적 감소예상 그리고 포스코 수출 물량에 제한이 생기는건 아니라 유지 노력 2. 철강 열연 중심 가격 상승 배경? 냉연 전망? 그동안 고객사 부담 고려해 가격 인상 미뤘는데 올해는 AD판결 이후 수급변화로 인상 흐름. 냉연에 대한 AD조사도 수급 영향줄듯 3. 미국 이란 갈등 영향 환율 상승으로 가격 상승 요인 있었으나 원가도 많이 올라서 수출 마진 개선 효과 제한적. 동남아, 인도같은 신규 거래선 개발로 만회하겠음 그룹사에서는 포스코가 제일 영향 받음. 환율, 원료 운임비, LNG 가격 상승. 판매 결제 통화 바꿔 달려 유입 노력, 원료 조달처도 다변화, 에너지 사용 효율화 노력 판매가격 반영이 불가피하나 사회적 책임으로 신중히 결정. 포스코외 포인터, 포스코퓨처엠은 환율상승이 긍정적임. 4. 리튬 사업부 개선은 가동률 상승과 가격 영향 분리 가능? 3월에는 염수리튬, 광석리튬,리사이클링 모두 흑자 기록 적자폭 축소 영향은 PPLS는 작년 4분기 메인 고객사 GM 가동 거의 못했다가 지금은 풀가동 아르헨티나는 지난분기 고지대 설비 트러블 많았으나 지금 75% 가동률 5. 포스코이앤씨 1200억 연간 예상 6. 하청고용자 직고용 전환, 판관비 영향 모름 아직,, 기존 기금이 있었어서 항목이 전환 됨. 일부 노무비 복리후생 항목 좀 늘어나긴 하나 업무효울화 측면에서 도움 비용적으로 큰 영향 없을 것으로 예상 7. 리튬사업부 흑자전환, 하반기까지 더개선되면 연간 이익 전망? 염수: 계속 흑자 예상 . 4월에 저가 수주물량 마무리, 5월부터 더 좋아질듯 광석: 스포듀민은 20% 상승했으나 판가는 5%만 상승해서 원료비 부담이 많이 커짐.. 중국도 광석리튬은 이익내기 어려워보여서 시황 개선 예상함 8. 클리브랜드클리브스, 호주 와이알라 제철소 미국 클리브랜드 클리브스는 양사간 협의 진행중이나 아직 의견차가 있어 길어짐 와이알라제철소는 회생절차, 호주 정부 주관 매각 진행중, 포스코는 지금 컨소시움으로 제안서 제출, 올해 2분기까지 우선협상대상자 선정 진행될 것 9. 하이렉스 40조는 전 고로를 전환했을때의 비용/ 본설비 전환비용+수소 등 부대설비 모두 포함 부지조성은 지금 계속 투자비가 계속 올라가고 있어서 봐야함 10. 아르헨티나 리튬 올해부터 상업생산 시작, 아직 인증 못받은 제품도 있는데 인덱스 가격에 근접하도록 판가 조정도 일부 진행하여 개선됨 2단계 상업생산시 10월부터 감가상각 시작, 10년치로 잡음.. 2단계에서 연간 150억 적자감안해도 올해는 1+2단계 합쳐 흑자는 가능할 것 11. 리튬 쇼티지? 광석리튬 흑전 여부? 염수는 단기 증산이 어려워 광석으로 대체중, 중국에서 호주로부터 수입 급증해 크게 수요 증가 kg당 23~25불 예상 함. 광석리튬 수익성은 아직 모르겠음 12. CATL 소듐 배터리 등장이 리튬 시장에 영향 가능성? 2030년 ess 점유율 3% 정도 뺏지 않을까 싶음, LFP는 대체할수 있어도 삼원계와는 별개라고 생각, 포스코의 수산화리튬시장엔 영향 적을 듯 13. 인도 철광석 글로벌 시장과 다른 양상. 인도 거래 철광석 가격은 5~20% 정도 더 저렴함. 인도정부에서는 인도 철광석이 수출되는거 막으려고 관세 30% 부과함, 인도 입지 자체가 원가경쟁력 요소가 됨. 인도 철광석 산지는 동부 지역이라 확보 유리, JSW 뿐만 아니라 주변 철광석 업체들 광산 많아서 원료확보 문제 없음 인도 철광석 광산 옥션 2032년에 매물이 다시 나올텐데 참여 의사 있음 14. 인도 후발주자로 경쟁 어렵지 않을지? 2024년 기준 인도 철강 수요 1.5억톤, 공급이 천만톤 정도 부족. 그러나 앞으로 약 6~6.5% 경제성장률에 따라 수요성장도 예상 2032년 최소 2.5억톤 수요 예측, 공급측면에서 메이저 4사 기준 2천만톤 부족 예상 15. 전기로 가동에 따른 비용? 비용은 좀 올라왔음. 그러나 가동률을 처음부터 크게 올리진 않을 것. 10% 정도 돌리면 7~800억 원가 오를 듯. 그만큼 판매량도 올라가고 친환경 프리미엄이 있어서 손익 영향은 작을 듯