Highlights

■Highlights 1. 위약금 면제 영향에 따라 무선사업 성장 둔화 2. 호텔 사업 성장과 대전 둔산 분양매출 인식 본격화로 KT에스테이트 매출 +72.9% YoY ■전사 실적 (연결)영업수익 6.8조원(-1.0% YoY, -1.0% QoQ) - 서비스수익: 5.7조원(+0.6% YoY, -3.6% QoQ) 영업이익 4,827억원(-29.9% YoY, +112.3% QoQ) ■사업부별 *무선 - 매출액 1조 7,574억원(+0.2% YoY, -3.0% QoQ) *유선 - 매출액 1조 3,216억원(+0.8% YoY, -0.9% QoQ) - 인터넷 매출액 6,402억원(+1.8% YoY, +0.5% QoQ) - 미디어 매출액 5,260억원(+1.3% YoY, -2.3% QoQ) *기업서비스 - 매출액 8,724억원(-2.2% YoY, +1.6% QoQ) - AI/IT 매출액 2,742억원(-2.3% YoY), 기업인터넷/데이터 매출액 3,354억원(+0.0% YoY) ■비용 - 영업비용 6조 2,957억원(+2.3% YoY, -4.9% QoQ) - 별도 판매비 6,873억원(+9.9% YoY, -22.2% QoQ) - KT 별도 기준 CapEx 3,042억원 ■가입자 - 무선 (MNO+MVNO) 가입자: 2,916만명(+10.3% YoY, +0.6% QoQ) - 무선 ARPU: 34,781원(-0.2% YoY, -1.6% QoQ) ■그룹사 *그룹사 이익 기여 1,688억원 *KT Cloud: 매출액 2,501억원(+0.4% YoY, -10.0% QoQ) *KT에스테이트: 매출액 2,374억원(+72.9% YoY, +1.1% QoQ) *실적 증감 사유 - KT Cloud: DC DB 매출감 소, 공공사업 수주 및 가산 DC 가동률 증가 - 부동산: 호텔 사업 성장과 대전 둔산 분양매출 인식 본격화 ■26-28년 주주환원 - 별도 조정 당기순익의 50%, 현금배당&자사주 - 1Q26 DPS 600원 결정(기준일 5/27, 지급일 6/11) - 26년 최소 DPS 2,400원 제시 ■QnA 1. KT 경영진 변화 관련, 박윤영 신임 CEO의 경영 방향성? 시장 소통 계획 있는지? - AX 플랫폼 컴퍼니가 경영 방향. 이는 AX 혁신 가속화를 의미 - 1) 단단한 본질, 2) 확실한 성장 두 가지를 강조. 단단한 본질은 향후 성장의 기반. 성장을 통해 본질에 투자가 되는 선순환 구조를 구축 - 단단한 본질이란 정보 보안의 혁신, 네트워크 인프라 품질 강화를 통해 고객 신뢰 회복. 지속 가능한 성장의 기반을 만드는 것이 경영 방향 - 확실한 성장이란 AX 혁신이 전 사업에서 필수가 되는 상황 하, B2C/B2B 통신 영역뿐만 아니라 신성장 영역에서도 AX 성장 모델을 확장할 계획 - 주주와 시장과 약속 이행의 중요성을 강조. 주주와 시장과의 소통 시기 및 형식은 내부 조율 중 2) 1Q26 별도 영업이익이 부진한 것 같은데, 올해 전망? - 1Q26 실적은 감가비는 감소하였으나, 판관비 등 영업 비용의 증가로 실적 부진. 2Q26 영업비용(판관비) 관리를 통해 이익 관리할 예정 - 작년 고객 침해 사고 영향을 제외한 조정 영업이익 1.5조를 달성할 수 있도록 노력할 것 3) 중기 주주환원 정책을 새로 발표해주셨는데, 향후 이익이 회복된다면 추가 주주환원 규모 증가 가능성? 조정 세부 항목 내용? - 26-28년 조정 당기순익의 50% 배당할 것으로 발표. 이는 지속적으로 환원될 것 - 향후 실적 회복을 통해 주당 배당금이 증가할 수 있도록 노력할 것 - 밸류업 계획에 의해 매년 2,500억원씩 매입 중. 이를 통한 간접적인 주주환원 진행 중 - 배당 재원은 별도 조정 당기순이익. '조정' 세부 항목은 1) 비연금성, 2) 비경상손익으로 구성 - 비현금성은 해외 펀드 내 평가되는 항목 중 실제 현금으로 들어오지 않는 것을 조정하는 항목 - 비경상성은 대규모 과징금, 자산 매각 등 일회성으로 발생되는 손익을 의미. 일회성 손익으로 인해 주주환원 비안정성 발생하는 것에 대한 대응 항목 4) 1월 위약금 면제가 되며 가입자 이탈이 있었는데, 올해 무선 매출 전망 및 성장 전략? - 1월 가입자 감소는 2월부터 순증으로 전환되었기에 영향은 제한적일 것 - 2H26 정부 정책에 따른 요금제 실행 예정. QoS 400Kbps이기에 내부적으로는 시장 매출 성장에는 제한적일 것 - 1) 효율과 2) 영리함. KT는 유튜브 프리미엄 라이트와 연계한 5G 초이스 요금제가 시장 반응 좋음. 고객 니즈에 맞는 상품 출시로 ARPU 상승을 위해 노력할 것 - 판매비 증가에 의한 가입자 확보보다 우회 형태의 저비용 가입자를 확보하여 적절한 수준의 매출 성장을 이룰 것 5) AIDC 고객 소구점 및 KT 강점과 전략? - AIDC의 니즈는 1) GPU 인프라(전력수급 등) 구축 여부, 2) Rack Cluster 역량, 3) 운영 측면(고장 모니터링) - 환경, 구축, 운영으로 구성. KT는 국내 최다 IDC 운영 중. 운영 경험 및 역량은 최고의 수준이라고 생각 - 환경적인 측면에서, 기존 DC는 공랭식, 현재 수랭식으로 발열을 잡아야하는 필요성 증가 중. 올해 가산 DC에 국내 최초로 수랭식 상용화한 기업. 현재 테스트 중 6) DC 확보하는 데에 전력 수급이 핵심 장애물. 이를 넘어서기 위한 KT 전략? - 전력 수급이 원활한 비수도권과 힘든 수도권을 투트랙 전략으로, 수도권에는 기존 DC, 비수도권은 고전력의 AIDC를 사용할 것으로 전략 수립 - 전력 수급이 확보된 부지를 매입 및 임차 형식으로 실행 중 7) 신규 구축 중인 AIDC가 있는지? AIDC 용량과 향후 매출 및 CapEx 계획? - AIDC 현재 보유 중인 규모는 밝히기 어려움. 5년 내 DC 전체용량 500MW로 확대 구축 추진 중 - KT Cloud 매출 전망은 전년과 동일하게 두자릿수 성장 [본 내용은 투자 판단의 참고사항이며, 투자판단의 최종책임은 본 게시물을 열람하는 이용자에게 있습니다]