LGU+ 4Q25 실적 Conference Call Note 유안타증권 이승웅(통신/지주)

LGU+ 4Q25 실적 Conference Call Note_유안타증권 이승웅(통신/지주) ■주요 포인트 1. 2026년 연간 가이던스: 별도 서비스 수익 11조 6,103억원(+2% YoY) 제시 2. 2026년은 AIDC와 보안 분야의 투자를 집행할 예정 3. AICC 인소싱 상품 출시 본격 확대 중이며 올해도 +50% YoY 예상 ■4Q25 전사 실적(연결) ▷영업수익 3조 8,484억원(+2.5% YoY, -4.0% QoQ), 컨센서스 -2.0% 하회 - 2025년 연결 서비스수익 12조 2,633억원(연초 연결기준 가이던스 +1.5% 상회) - 서비스수익 3조 1,913억원(+5.8% YoY, +2.4% QoQ) - 단말수익: 6,571억원(-11.0% YoY, -26.5% QoQ) ▷영업이익 1,705억원(+19.9% YoY, +5.4% QoQ), 컨센서스 -16.0% 하회, OPM 4.4% ▷세전이익 1,028억원(흑전 YoY, -1.9% QoQ), 컨센서스 -34.4% 하회 ▷지배순이익 889억원(흑전 YoY, +78.9% QoQ), 컨센서스 -24.0% 하회 ■4Q25 사업부별 실적 ▷모바일 수익: 1조 6,894억원(+3.4% YoY, -1.3% QoQ) ▷스마트홈 수익: 6,493억원(+4.8% YoY, -3.6% QoQ), 전화 수익: 870억원(-5.4% YoY, +2.9% QoQ) ▷기업인프라: 매출액 5,424억원(+19.3% YoY, +26.8% QoQ) ■4Q25 실적 증감 사유 ▷AI통화 서비스 익시오는 가입자 목표인 100만명을 상회 ▷경영 효율화 진행: 저수익 사업부 정리, AICC 고도화로 인건비 절감 ▷`25년 연간 영업비용과 마케팅비용은 각각 +5.8%, +4.8% YoY 증가. 마케팅비용은 `25년 서비스수익 대비 20.2%(+0.4%p YoY, +1.1%p QoQ) 비중 차지