<무역협상 타결시, Fact 기반 시나리오

안녕하세요. 한미 무역협상 타결 가능성이 진전을 보일 경우에 대해 몇가지 Fact기반 수치들을 안내드립니다. 업무에 참고하시기 바랍니다. 감사합니다. * 전제조건: 자동차 수출 관세율 25% -> 15% A. 현대차/기아 2Q25 관세비용 각각 8,280억원, 7,860억원 B. 각각 온 분기 단순 역산시 1.3조, 1.2조/ 또는 연환산시 5.2조, 4.8조원 규모 추정 C. 15%로 관세 인하시, 연간 비용은 1.6조원, 1.4조원 규모 축소 D. 일본/유럽 OEM과 미국내 동등 경쟁 가능해져, 이는 멀티플에 대한 시장의 기대감 회복을 시사 E. 현대차의 경우 TSR 35% 달성을 위해 미뤄지고 있는 자사주 매입 발표 가능성. 현대차는 25년을 시작으로 3년간 4조원의 자사주 매입/소각 이행을 발표한 상태 F. 예상 증익분에 현재 P/E 멀티플 5배 적용시 현대와 기아 각각 약 8조원, 7조원의 기업가치에 해당. 이는 각 사의 현재 시총 대비 16%, 17% 수준 G. 현재 코스피 지수내 자동차 업종 YTD 수익율은 7.8%에 해당, 52% 수익율을 기록한 지수 대비 약 44% 하회 상태