[유안타증권 반도체 백길현]

■ 삼성전자 1Q26 실적발표 컨퍼런스콜 주요 Q&A (3) 11. TV 사업 수익성 대응 전략은? - 원자재 가격 상승과 시장 불확실성 속에서 마이크로 RGB, OLED, 미니LED 중심의 제품 전략을 통해 프리미엄 및 볼륨 시장을 동시에 공략. 월드컵 수요 확대를 활용한 마케팅 강화와 서비스 사업 확대를 통해 수익성을 방어할 계획 12. HBM과 컨벤셔널 DRAM 간 믹스 전략은? - 단기적으로 컨벤셔널 DRAM 가격 상승으로 수익성이 높아진 상황이나 HBM은 연단위 계약 구조, 컨벤셔널 DRAM은 분기 계약 구조로 인해 단기 수익성 역전. AI 인프라 구축 관점에서 두 제품 수요는 상호 보완적 관계에 있으며 장기적으로는 수급 격차 축소와 함께 균형적 믹스 운영 필요. 단기 수익성보다 중장기 성장성과 고객 관계를 고려한 균형 전략을 유지할 계획 13. 시스템 LSI의 엑시노스 2700 개발 현황과 시장점유율 확대 가능성 및 비메모리 응용처 확대 전략은? - 엑시노스 2700은 전작 2600에서 확보한 기술 경쟁력을 기반으로 차질 없이 개발이 진행 중. AI 성능 강화 등을 통해 차기 모델에서 시장점유율 확대가 기대되는 상황. AI 시장은 기존 트레이닝 중심에서 인퍼런스 중심으로 빠르게 전환되고 있으며, 이에 따라 고객 맞춤형 솔루션 수요가 확대되는 구조 - 데이터센터부터 온디바이스 영역까지 고객별 최적화된 아키텍처 및 솔루션 제공 역량 강화, 이를 통해 메모리 외 시스템 반도체 영역에서의 사업 확장을 지속 추진할 계획 14. MX 사업에서 제품 포트폴리오 전략과 성장 및 수익성 전망은? - MX 사업은 플래그십부터 중저가까지 전 가격대 포트폴리오를 활용한 전방위 성장 전략을 추진 중. S26의 경우 성능 개선과 핵심 사용자 경험 강화를 통해 소비자 체감 가치를 높이고 판매 확대를 도모 - 폴더블 라인업과 N 시리즈를 통해 프리미엄 시장 성장을 견인하고, A57, A37 등 보급형 모델을 통해 전 세그먼트에서 출하 및 매출 성장을 동시에 추구. 메모리 가격 상승 등 원가 부담 영향으로 인해 전년 대비 수익성 감소는 불가피할 것으로 전망 15. 가전사업 체질 개선 방향과 수익성 확보 전략은? - 글로벌 경쟁 심화와 관세 및 지정학적 리스크 등 대외환경 변화로 수익성 부담이 확대. 핵심 사업 중심으로 역량을 집중하는 선택과 집중 전략을 통해 사업 구조 개선을 추진 중. 동시에 수익 구조 다변화를 위한 다양한 방안을 검토하고 있으며, 구체적인 실행 계획은 향후 정리되는 대로 시장과 소통할 예정