[유안타증권 반도체 백길현]

■ 삼성전자 1Q26 실적발표 컨퍼런스콜 주요 Q&A (2) 6. 메모리 업황 전망과 2분기 비트그로스 가이던스는? - 메모리 시장은 AI 수요 중심의 성장 모멘텀이 지속되는 가운데 에이전틱 AI 확산으로 데이터 처리량 증가와 연산 효율 개선 기술 도입이 이루어지며 시장 성장 가속화 - 신규 팹 투자 리드타임으로 인해 공급 확대에는 제약이 존재하며 현재 수요 대비 공급 부족은 역대 최저 수준으로 심화된 상태. 고객사들이 2027년 수요를 선제적으로 확보하고 있어 수급 격차는 더욱 확대될 전망 - 이러한 환경 하에서 2분기에는 서버 중심 제품 믹스를 유지하며 DRAM 비트그로스는 전분기 대비 한 자릿수 중반, NAND는 한 자릿수 초반 증가 수준 성장 전망 7. 휴머노이드 로봇 및 피지컬 AI 사업 전략은? -로봇 사업은 피지컬 AI 기술 발전과 함께 실현 가능성이 빠르게 높아지고 있는 영역으로 당사는 주요 부품 내재화 및 맞춤형 부품 개발 역량 확보를 추진 중. 제조 생산 현장 중심의 로봇을 개발하고 이를 기반으로 홈 및 리테일 영역으로 확장하는 전략을 추진. 자체 기술 개발과 함께 국내외 경쟁력 있는 기업과 협업 및 투자, 인수 전략을 병행하는 투트랙 전략을 운영할 계획 8. HBM 성장 전망과 HBM4 및 HBM4E 사업 현황은? - HBM 매출은 전년 대비 3배 이상 성장할 것으로 전망되며 HBM4는 업계 최초 양산 이후 고객 수요 집중으로 캐파가 전량 판매 완료된 상태. 현재 램프업이 진행 중이며 하반기 공급이 본격 확대될 예정으로 3분기부터 HBM4 매출 비중이 전체 HBM 매출의 절반 이상으로 확대될 전망. 연간 기준으로도 과반 비중을 차지할 것으로 예상. 1c 나노 기반 기술 경쟁력을 바탕으로 HBM4E 제품 개발이 진행 중이며 16Gbps 및 4TB/s 수준 성능을 목표로 2분기 중 샘플 출하 계획 9. 디스플레이 가격 인하 압력 대응 및 수익성 확보 전략은? - 메모리 가격 상승에 따른 세트업체 원가 부담 증가로 디스플레이 수요 둔화 및 판가 인하 압력이 예상. 생산성 향상을 통한 원가 경쟁력 확보와 프리미엄 제품 중심 포트폴리오 강화 전략을 추진 중. 사생활 보호 기술(FnP) 등 차별화 기술 적용 확대를 통해 하이엔드 제품 경쟁력을 강화하고 안정적인 수익성을 확보할 계획 10. 2nm·4nm 공정 수주 현황과 파운드리 전략은? - AI, HPC, 오토모티브, 로보틱스 등 고성장 영역 중심으로 수주 확대를 추진 중. 다수 글로벌 고객사와 2nm 협력 논의를 진행 중이고 일부는 단기 성과 가시화가 기대되는 상황. 4nm 공정은 HBM 베이스 다이 수요 증가로 경쟁력이 입증되며 수요 확대를 견인하고 있으며 이에 대응한 공급 확대 전략을 검토 중 - 실리콘 포토닉스 및 Co-packaged optics 등 차세대 기술 개발과 글로벌 고객사 협업을 병행 중이며 광통신 모듈 프로젝트는 2026년 하반기 양산 계획