[유안타증권 반도체 백길현]

■ 삼성전자 3Q25 실적발표 컨퍼런스콜 주요 Q&A (2) 3. HBM 사업 관련 업데이트? - 수요가 공급보다 빠르게 늘어나고 있고 당사도 모든 고객 대상으로 3e 양산 판매 확대 중. 빗 전분기개비 80프로 이상 확대되었음. 4 제품은 개발은 완료. 고객에 샘플 출하 완료. 양산 출하 준비 완료. 최근 고객 사이에 성능 경쟁 심화되면서 고객 요구 상회하는 성능 목표 사전에 설정하여 준비했음. Ai 성능 향상 요구 늘어나고 있음. 당사 1c 나노 캐파 투자 적극 실행해 나갈 것. 26년 빗 생산계획 올해대비 대폭 확대. 고객 수요 이미 확보. 다만 추가 고객 수요 접수되고있어 증상 가능성 내부 검토중. 컨벤셔널 수익성 개선도 같이 되고 있어서 상대 수익성 고려하고 시황 고려하여 확대해 나갈 것. 4. 26년 메모리 시장 전망? - 내년에도 메모리 성장 모멘텀 이어질 것. 고성능 hbm4 본격 도래 + 서버 디램 고용량화 이어질 것. 공급 제약도 이어질 것. 낸드도 고용량 위주로 늘어날 것. Qlc수요 건조해지면서 재고가 이른 시점에 바닥 수준에 접근 할 것. 다만 지장학적 이슈 등으로 주의깊게 보고는 있음. 시장 선도하며 적극대응할 것 5. 주식 보상 프로그램 - 중장기 성과 창출을 위한 프로그램 발표. 주식 보상제도를 임원에서 전 직원으로 확대. 동기부여 동반 성장 초석 마련하는 취지. 성과연동 향후 주가 상승폭에 따라 주식 수량 확정후 3년에 거쳐 분할 지급. 25년 1월부터 책임 경영 강화를 위해 주식 보장 제도 시행중이며 직원에게 확대하는 것. 자사주 8.4조원은 적절한 시점에 소각할 예정. 나머지는 주식보상에 활용할 것. 추가 자사주 매입 시기는 이사회에서 결정해나갈 것.