[JB금융지주(175330)/BUY(유지)/TP 29,000원(유지)]|다올 금융 김지원 ☎2184-2306]

★ 안정 기반 그 다음 ▶ 3Q25 Review. 연결 지배순이익 2,083억원(YoY +7.9%, QoQ flat)으로, 컨센서스와 당사 추정치 상회 ▶ 이자이익 90.1% vs. 비이자이익 9.9% ▶ [순이자이익] 5,178억원(QoQ +3.2%). 원화대출금 소폭 성장(QoQ +0.8%), NIM(QoQ -2bp) ▶ [비이자이익] 569억원(QoQ -26.4%). 대출채권 매각익 반영에도 유가증권 평가익 감소 영향 ▶ [충당금전입액] 자회사 캐피탈 환입분 반영. 추세는 확인 필요하나, 연체율 개선은 긍정적 ▶ [CET1비율] 12.72%(QoQ +32bp) 크게 상승. 대출성장보다 낮은 RWA 성장률 ▶ 추가 자사주 매입/소각 400억원 예상 부합. 안정적 자본관리 속 2026년도 총주주환원율 우상향 기대 ▶ 보고서 원문 및 Compliance Notice: